Bid Whacker
O que é um oscilador de lance?
A licitação whacker (ou alguém que “analisa a licitação”) é uma gíria para um negociante ou investidor que vende valores mobiliários ao preço de licitação atual ou abaixo dele. Isso pode ser visto como um comportamento anormal, uma vez que os vendedores normalmente buscam um preço em algum lugar no meio do spread bid-ask de uma cotação de preço.
Principais vantagens
- Quando um negociante está disposto a aceitar um preço de venda menor do que o lance do comprador por um título, ele está “vencendo” o lance de todos os outros negociantes – essencialmente, fazer a negociação é mais importante do que obter o melhor preço.
- A rejeição de lances é mais provável de ocorrer quando o medo motiva os vendedores.
- O medo de alguns comerciantes pode ser contagioso e levar a um ciclo vicioso de vendas no mercado.
Em geral, a redução de lances é vista como negativa por outros vendedores, pois reduz os preços. Ainda assim, os vendedores que precisam sair urgentemente de uma posição geralmente acertam o lance – e podem até continuar vendendo lances subsequentes para atender todo o seu pedido.
A licitação é diferente de um “levantador de ofertas” que está disposto a pagar a oferta de mercado ou mais para atender a um pedido de compra de um título.
Como funciona um oscilador de lance
Um bid whacker “derruba a licitação” ao vender títulos na licitação de mercado ou abaixo dela. Dependendo da profundidade do mercado, isso pode levar a preços de oferta cada vez mais baixos. A rejeição de lances tende a incomodar outros vendedores, porque pode derrubar temporariamente o preço de mercado de um título.
A rejeição de lances geralmente ocorre quando um mercado está caindo rapidamente e os vendedores sentem uma sensação de urgência para vender suas próprias posições. Nestes casos, os negociadores podem querer certificar-se de que as ações são vendidas no momento em que a ordem é colocada, sem correr o risco de colocar uma ordem com limite.
É importante lembrar, no entanto, que nem todos os preços de compra e venda estão publicamente disponíveis nas cotações de Nível II ou livros de pedidos. Por exemplo, dark pools podem conter lances que podem não aparecer nos livros de pedidos públicos, o que pode tornar mais difícil anular o lance.
Exemplos da vida real de um oscilador de lance
Suponha que uma ação abra em queda acentuada devido a um anúncio de lucros de baixa e continue a cair acentuadamente. O lance atual é de $ 10 e o pedido é de $ 10,05. Um negociante ou investidor que deseja sair da posição a todo custo pode entrar em uma ordem de venda limitada abaixo de $ 9,95 para evitar o risco de a oferta cair abaixo de $ 10 antes que sua ordem seja aprovada. Isso é conhecido como bid whacking, uma vez que o movimento estimula a queda das ações. Alternativamente, o negociante pode iniciar uma ordem de mercado para vender, garantindo que a ordem seja concluída retirando a liquidez em lances cada vez mais baixos.
É importante observar que a transação real pode não ocorrer abaixo de $ 10, uma vez que as ações reais serão compradas com os melhores preços possíveis – ou a oferta a qualquer momento. No entanto, o fato de o investidor estar abertamente disposto a vender abaixo de $ 10 pode encorajar as ações a cair mais rápido do que aconteceria de outra forma. Isso é especialmente verdadeiro se os maiores negociantes estão fazendo ofertas em títulos ilíquidos, uma vez que eles podem estar propensos a cair mais rapidamente.