Isenção de contrato de melhor interesse (BICE)
O que é isenção de contrato de melhor interesse (BICE)?
A isenção do contrato de melhor interesse (BICE) permitiu que os fiduciários fossem pagos de maneiras que seriam proibidas, como comissões ou divisão de receita. A regra foi aprovada como parte de uma definição nova e mais rigorosa de fiduciário pelo Departamento do Trabalho em uma decisão que foi posteriormente desocupada em junho de 2018. Como tal, a isenção do BICE não é mais aplicável.
O BICE permitiu que indivíduos, como consultores financeiros sujeitos às disposições fiduciárias do Employee Retirement Income Security Act de 1974 (ERISA) e do Internal Revenue Code, aceitassem compensação pela venda de produtos proprietários, bem como ganhassem dinheiro com base em comissões de recomendar certos produtos. Como fiduciário, essa compensação seria normalmente proibida. O BICE foi uma parte fundamental do lançamento da regra fiduciária, agora extinta.
Principais vantagens
- A isenção de contrato de interesse superior (BICE) foi uma regra aprovada pelo Departamento do Trabalho que fazia parte de uma redefinição de fiduciário agora desocupada.
- A regra permitia que consultores financeiros e outros fossem pagos pela venda de produtos proprietários e ganhassem comissões quando recomendassem produtos selecionados.
- De outra forma, esse tipo de indenização não seria permitido pela nova legislação, conforme as normas que regem as disposições fiduciárias.
- Sob um padrão fiduciário, os profissionais financeiros devem priorizar os melhores interesses de seus clientes, em vez de advogar por determinados investimentos.
- Se a Regra Fiduciária do Departamento de Trabalho mais ampla tivesse sido implementada, ela teria dispensado muitas das estruturas de comissão que fazem parte da estrutura da indústria.
Quebrando a isenção de contrato de melhor interesse (BICE)
A nova regra fiduciária deveria ser aplicada a consultores e planejadores de investimentos que assumissem o papel de consultores de investimentos fiduciários, o que significa que eles teriam que seguir regras mais rígidas e evitar conflitos de interesse.
Conseqüentemente, os consultores que receberam comissões adicionais se um cliente escolheu um determinado produto podem entrar em conflito se produtos semelhantes que não pagaram uma comissão forem considerados comparáveis. O BICE permitiu que o consultor ainda recebesse essa comissão se firmasse um acordo contratual afirmando que agiria no melhor interesse do cliente e evitaria qualquer deturpação das opções.
A isenção do contrato de melhor interesse (também conhecido como “isenção BIC”) fornecia uma isenção de transação proibida, de acordo com o Departamento do Trabalho (DOL). Essa isenção deveria ser aplicada a todas as transações ocorridas em ou após 9 de junho de 2017.
Isenção de contrato de melhor interesse: perspectiva do consultor
A regra fiduciária do Departamento do Trabalho (DOL) não estava programada para entrar em pleno vigor até janeiro de 2018. O presidente Trump, como parte de um amplo esforço para reduzir as regulamentações governamentais, atrasou sua implementação, que deveria começar em 10 de abril de 2017. Em 21 de junho de 2018, o Tribunal de Apelações do 5º Circuito dos EUA oficialmente desocupou a regra, efetivamente eliminando-a.
A regra, e o custo e o ônus de cumpri-la, eram a fonte de muita ansiedade entre os consultores financeiros. Na minuta original, havia uma exigência de divulgação contínua da compensação ao longo da vida de um produto, e nenhum limite claro de responsabilidade que seria decidido pela ordem dos demandantes.
Isenção de contrato de melhor interesse e serviços financeiros
Durante o período que antecedeu a data de implementação da regra fiduciária, as empresas de serviços financeiros advertiram que a regra limitaria a consultoria profissional de investimento para poupadores de média e baixa renda. Isso ocorre porque esses investidores não são lucrativos o suficiente para que consultores e firmas de consultoria justifiquem os custos de se buscar um BICE. Em vez disso, esses clientes provavelmente precisariam recorrer a robo-consultores ou outras opções de baixo custo para consultoria de investimento.
Dado que os custos de conformidade de qualquer nova regra não são totalmente compreendidos até após a implementação, consultores e empresas estavam ansiosos para atender a uma nova carga de conformidade. As empresas de serviços financeiros pretendiam realizar análises de custo-benefício da isenção do BIC para ver se seria uma alternativa prática.