Definindo o Modelo Beneish - KamilTaylan.blog
22 Junho 2021 16:02

Definindo o Modelo Beneish

O que é o modelo Beneish?

O modelo Beneish é um modelo matemático que usa índices financeiros e oito variáveis ​​para identificar se uma empresa manipulou seus resultados. É usado como uma ferramenta para descobrir fraudes financeiras.

As variáveis ​​são construídas a partir dos dados das demonstrações financeiras da empresa e, uma vez calculadas, criam um M-Score para descrever o grau de manipulação dos lucros.

Principais vantagens

  • O modelo Beneish é um modelo matemático que usa índices financeiros e oito variáveis ​​para identificar se uma empresa manipulou seus resultados.
  • As variáveis ​​são construídas a partir dos dados das demonstrações financeiras da empresa para criar um M-Score que serve para descrever o quanto os lucros foram manipulados.
  • Uma aplicação primária do modelo Beneish é como uma ferramenta para descobrir fraudes financeiras.
  • O professor M. Daniel Beneish, da Kelley School of Business da Indiana University, criou o modelo, que publicou em um artigo em 1999.
  • Notoriamente, um grupo de estudantes de administração da Universidade Cornell usou o modelo Beneish para prever que a Enron Corporation estava manipulando seus ganhos.

Quem criou o modelo?

O professor M. Daniel Beneish, da Kelley School of Business da Indiana University, criou o modelo. Enquanto trabalhava no modelo há anos, o artigo de Beneish, “The Detection of Earnings Manipulation”, foi publicado em 1999.

O professor Beneish escreveu uma série de estudos de acompanhamento e extensões desde a primeira publicação do modelo. A página da Web de Beneish na escola de negócios tem uma calculadora M-Score.

Compreendendo o modelo Beneish

A teoria básica na qual Beneish baseia o índice é que as empresas podem estar mais propensas a manipular seus lucros se apresentarem deterioração das margens brutas, despesas operacionais e alavancagem aumentando, juntamente com um crescimento significativo das vendas. Esses fatores podem causar manipulação de lucros por vários meios.

As oito variáveis ​​do modelo Beneish são:

1. DSRI: Índice de vendas em dias em um índice de recebíveis 2. GMI: Índice de margem bruta 3. AQI: Índice de qualidade dos ativos 4. SGI: Índice de crescimento de vendas 5. DEPI: Índice de depreciação 6. SGAI: Índice de despesas gerais e administrativas 7. LVGI: Índice de alavancagem 8. TATA: Total accruals para o total de ativos

Uma vez que essas oito variáveis ​​são calculadas, elas são combinadas para atingir um M-Score para a empresa. Um M-Score inferior a -1,78 sugere que a empresa não será uma manipuladora. Um M-Score superior a -1,78 indica que a empresa provavelmente é uma manipuladora.

Exemplos do mundo real da aplicação do modelo Beneish

Em 1998, um grupo de estudantes de administração da Cornell University usou o modelo Beneish para prever que a Enron Corporation estava manipulando seus ganhos.

Na época, as ações da Enron estavam sendo negociadas por apenas cerca de metade ($ 48 por ação) do preço ao qual finalmente subiu ($ 90) antes de sua dramática queda em ruína e falência alguns anos depois em 2001. Na época, os alunos de Cornell pareciam o alarme, ninguém em Wall Street deu ouvidos a seus conselhos.

Muitas firmas de investimento profissional e investidores usam o modelo como parte do processo de avaliação das empresas que rastreiam e levam em consideração o Beneish M-Score da empresa ao decidir em quais empresas irão investir.