Erro de referência
O que é erro de benchmark?
O erro de benchmark é uma situação em que o benchmark errado é selecionado em um modelo financeiro, fazendo com que o modelo produza resultados imprecisos.
Este tipo de erro pode ser facilmente evitado selecionando o benchmark mais apropriado possível ao configurar o modelo. Embora o erro de referência às vezes seja confundido com erro de rastreamento, os dois termos têm significados distintos.
Principais vantagens
- O erro de benchmark é uma situação em que o benchmark errado é selecionado em um modelo financeiro, fazendo com que o modelo produza resultados imprecisos.
- Investidores e gestores tentam minimizar o erro de benchmark para garantir que tenham uma compreensão precisa de seu desempenho de investimento relativo.
- Uma referência apropriada é aquela que corresponde à região, indústria, volatilidade, capitalização de mercado e liquidez dos títulos em uma carteira, junto com outros fatores.
Compreendendo o erro de benchmark
Um benchmark, também chamado de índice ou proxy, é um padrão contra o qual o desempenho de um título, estratégia de investimento ou gerente de investimento pode ser medido. Portanto, é importante selecionar um benchmark que tenha um perfil de risco-retorno semelhante do título, estratégia ou gerente em questão. Caso contrário, a análise pode produzir conclusões enganosas e não confiáveis.
Hoje, os investidores têm milhares de referências para escolher. Isso inclui não apenas os benchmarks tradicionais de ações e renda fixa, mas também os benchmarks mais exóticos criados para fundos de hedge, imóveis e outros tipos de investimentos.
A escolha de um benchmark apropriado é importante tanto para investidores quanto para gestores de investimentos. Investidores e gestores acompanham atentamente suas carteiras de investimento e seus benchmarks para ver se o desempenho de seu portfólio está de acordo com suas expectativas. Se o desempenho da carteira se desviar significativamente do benchmark escolhido, isso pode indicar que ocorreu um desvio de estilo. Em outras palavras, pode indicar que a carteira se afastou de sua tolerância ao risco e estilo de investimento desejados.
Exemplos de fatores considerados ao selecionar uma referência apropriada incluem a região, indústria, volatilidade, capitalização de mercado e liquidez dos títulos em questão.
Exemplo do mundo real de erro de referência
Alison está construindo um portfólio de ações de tecnologia americanas usando o Capital Asset Pricing Model (CAPM). Ao considerar qual benchmark usar, ela rejeita usar o índice Nikkei japonês como seu benchmark porque ela determina que é uma comparação inadequada para ações americanas e, portanto, introduziria erro de benchmark.
Em vez do índice Nikkei, Alison decide usar o índice Nasdaq como referência, que representa empresas de tecnologia americanas proeminentes semelhantes às empresas que ela pretende incluir em seu portfólio.