Fundos Comportamentais
O que são fundos comportamentais?
Os fundos comportamentais são uma categoria de fundos mútuos que usam finanças comportamentais como base para sua estratégia de investimento.
Os gerentes de fundos comportamentais acreditam que o comportamento humano leva a certas ineficiências de mercado. Os investidores podem tirar proveito dessas ineficiências do mercado para obter um retorno superior. Os fundos comportamentais estão vendo um interesse crescente entre investidores e acadêmicos porque seu princípio subjacente abre oportunidades significativas de pesquisa e análise; isso permite que uma ampla variedade de estratégias de investimento sejam empregadas na criação de fundos.
Principais vantagens
- Os fundos comportamentais são uma categoria de fundos mútuos que usam finanças comportamentais como base para sua estratégia de investimento.
- Gestores de fundos comportamentais acreditam que o comportamento humano leva a certas ineficiências de mercado que podem ser aproveitadas para obter um retorno superior.
- Finanças comportamentais é o estudo do comportamento, prática e tendências humanas relacionadas a finanças, economia e tomada de decisões de investimento.
- Os fundos comportamentais procuram tirar vantagem das anomalias de preços que podem existir no continuum entre investidores racionais e investidores irracionais.
Compreendendo os fundos comportamentais
A base dos fundos comportamentais é o financiamento comportamental. As finanças comportamentais são um campo relativamente novo que combina a teoria psicológica comportamental e cognitiva com a economia e as finanças convencionais. Ele tenta fornecer explicações de por que as pessoas tomam decisões financeiras irracionais. Em outras palavras, finanças comportamentais são o estudo do comportamento, prática e tendências humanas relacionadas a finanças, economia e tomada de decisões de investimento.
Os fundos comportamentais procuram tirar vantagem das anomalias de preços que podem existir no continuum entre investidores racionais e investidores irracionais, rastreando seus sentimentos e tomadas de decisão. Por exemplo, durante os períodos de desaceleração do mercado, os investidores tendem a ter uma mentalidade de rebanho; eles se esquivam até mesmo de investimentos que sejam fundamentalmente sólidos, reduzindo seus preços. Pode-se dizer que esses investidores são movidos mais por suas emoções humanas do que pelos fundamentos de investimento.
Por exemplo, durante a desaceleração do mercado de ações dos EUA entre 2007 e 2009, muitos investidores influenciados pela emoção fugiram do mercado de ações. Isso criou uma oportunidade para algumas compras de barganha para investidores mais experientes. Os fundos comportamentais têm como objetivo aproveitar esse tipo de oportunidade para comprar ações e outros investimentos que outros investidores evitam, a um preço com desconto. No entanto, não está claro se os fundos comportamentais que usam tais estratégias realmente superaram o mercado.
Considerações Especiais
As estratégias de investimento de fundos comportamentais podem seguir temas semelhantes.
Encontrando preconceitos irracionais no mercado
Vieses irracionais no mercado podem exagerar o impacto das notícias negativas – levando os preços das ações a níveis muito mais profundos (para oportunidades de compra de baixo custo) – ou exagerar o impacto das notícias positivas, bombeando os preços das ações para níveis mais altos (para alto custo oportunidades de venda a descoberto).
Identificação de ações com indicadores inesperados
Os fundos comportamentais tentam identificar as ações que têm indicadores temporariamente mais baixos ou mais altos do que o esperado (por exemplo, relação preço / lucro). Compará-los com outros fundamentos, como o risco de crédito e as avaliações de uma empresa, pode indicar melhores escolhas de investimento em tempo hábil.
Ações com desempenho temporariamente inferior
Os fundos comportamentais também podem investir em ações que podem ter tido um desempenho temporariamente inferior em relação ao mercado geral com base na exuberância irracional, mas continuam a ter fundamentos sólidos.
Oportunidades lucrativas
Finalmente, os fundos comportamentais podem buscar identificar ações com base em outros desenvolvimentos potenciais que podem levar a oportunidades lucrativas, como a expectativa de recompra de ações ou desdobramento de ações.