Compartilhamento do portador
O que é um compartilhamento do portador?
Uma ação ao portador é um título patrimonial integralmente detido pela pessoa ou entidade que detém o certificado de ações físico, daí o nome de ação “ao portador”. A empresa emissora não registra o proprietário das ações nem rastreia as transferências de propriedade; a empresa distribui dividendos às ações ao portador quando um cupom físico é apresentado à empresa. Como a ação não está registrada para nenhuma autoridade, a transferência da propriedade das ações envolve apenas a entrega do documento físico.
Principais vantagens
- Ações ao portador são títulos patrimoniais não registrados de propriedade do possuidor dos documentos de ações físicas. A empresa emissora paga dividendos aos proprietários dos cupons físicos.
- Embora as ações ao portador sejam frequentemente usadas internacionalmente na Europa, América do Sul e outras regiões, muitas grandes corporações não as usam mais e passaram a usar ações nominativas.
- O uso de ações ao portador diminuiu em todo o mundo porque incorrem em custos elevados e são instrumentos convenientes para garantir financiamento para terrorismo e outras atividades criminosas.
Como funciona um compartilhamento de portador
As ações ao portador não têm a regulamentação e o controle das ações ordinárias porque a propriedade nunca é registrada. As ações ao portador são semelhantes aos títulos ao portador, que são títulos de renda fixa pertencentes aos detentores de certificados físicos, em vez de proprietários registrados.
Ações ao portador são frequentemente títulos internacionais, comuns na Europa e na América do Sul – embora o uso de ações ao portador nesses países tenha diminuído com a repressão dos governos às atividades ilegais relacionadas ao anonimato. Embora algumas jurisdições, como o Panamá, permitam o uso de ações ao portador, elas impõem retenções fiscais punitivas sobre os dividendos emitidos aos proprietários para desencorajar seu uso. As Ilhas Marshall é o único país do mundo onde as ações podem ser utilizadas sem problemas ou custos extras.
Muitas grandes empresas estrangeiras na última década ou mais também optaram por fazer a transição para o uso total de ações nominativas. A gigante farmacêutica alemã Bayer AG, por exemplo, começou a converter todas as suas ações ao portador em ações nominativas em 2009, e em 2015, o Reino Unido aboliu a emissão de ações ao portador de acordo com as disposições do Small Business, Enterprise and Employment Lei de 2015.
A Suíça, uma jurisdição conhecida por sua ênfase no sigilo nas transações bancárias, aboliu as ações ao portador. Em junho de 2019, o Conselho Federal do governo suíço adotou uma nova Lei Federal declarando o fim das ações ao portador, com exceção das companhias abertas e títulos intermediários. Todas as outras ações ao portador existentes devem ser convertidas em ações nominativas.
Nos Estados Unidos, as ações ao portador são principalmente uma questão de governança estadual e não são tradicionalmente endossadas nas leis corporativas de muitas jurisdições. Delaware se tornou o primeiro estado dos EUA a proibir a venda de ações ao portador em 2002.
As ações ao portador atraem alguns investidores por causa da privacidade, mas a compensação é o aumento dos custos associados à manutenção dessa privacidade, incluindo honorários advocatícios e impostos.
Benefícios do uso de ações ao portador
O único benefício tangível a ser obtido com o uso de ações ao portador é a privacidade. O mais alto grau de anonimato possível é mantido no que diz respeito à propriedade de uma empresa por um detentor de ações ao portador. Embora os bancos que administram as compras conheçam as informações de contato das pessoas que compram as ações, em algumas jurisdições, os bancos não têm a obrigação legal de divulgar a identidade do comprador. Os bancos também podem receber pagamentos de dividendos em nome do acionista e fornecer confirmação de propriedade nas assembleias gerais de acionistas. Além disso, as compras podem ser feitas por um representante, como um escritório de advocacia, do proprietário real.
As ações ao portador têm alguns usos válidos, apesar de seus prejuízos inerentes. A proteção de ativos é a razão mais comum para usar ações ao portador devido à privacidade que elas fornecem. Por exemplo, os indivíduos que não desejam arriscar que seus bens sejam apreendidos como parte de um processo legal, como um divórcio ou um processo de responsabilidade, podem recorrer ao uso de ações ao portador.
Desvantagens e riscos das ações ao portador
A propriedade de ações ao portador muitas vezes coincide com um custo maior incorrido na contratação de representação profissional e consultores para manter o anonimato que as ações ao portador fornecem. A menos que o acionista ao portador seja um especialista financeiro e / ou jurídico nessas questões, evitar as muitas armadilhas jurídicas e fiscais associadas às ações ao portador pode ser um desafio difícil.
Além disso, em um mundo pós-11 de setembro, no qual a ameaça do terrorismo se agiganta, parte da estratégia para conter a ameaça é cortar as fontes de financiamento do terrorismo. Consequentemente, em um esforço mundial para impedir o financiamento do terrorismo, lavagem de dinheiro e outras atividades corporativas nefastas ilícitas, muitas jurisdições promulgaram uma nova legislação que impõe restrições muito rígidas ao uso de ações ao portador ou aboliu totalmente seu uso.
Exemplo de ações ao portador
Por exemplo, oescândalo Panama Papers usou amplamente ações ao portador para ocultar a verdadeira propriedade das ações. O escândalo do Panama Papers foi um vazamento de arquivos financeiros que expôs uma rede de mais de 200.000 paraísos fiscais envolvendo indivíduos de alto patrimônio líquido, funcionários públicos e entidades de 200 países. Isso resultou na relutância de muitos bancos e instituições financeiras em abrir contas ou ter qualquer associação com empresas ou acionistas que negociam com ações ao portador. A escolha de jurisdições e instituições financeiras dispostas a negociar com ações ao portador diminuiu significativamente.