Índice de confiança de Barron

O que é o Índice de Confiança de Barron?

O Barron’s Confidence Index mede a confiança do investidor comparando os respectivos rendimentos médios de títulos de alta qualidade com títulos de qualidade inferior.

Compreendendo o índice de confiança de Barron

O Barron’s Confidence Index é um índice que pode ser útil para decifrar o desejo dos investidores de assumir riscos adicionais ao tomar uma decisão de investimento. A comparação é entre o rendimento médio até o vencimento (YTM) dos títulos de melhor categoria da Barron e o rendimento médio até o vencimento dos títulos de grau intermediário.

Para chegar ao valor, a Barron’s divide o YTM médio de sua lista de 10 títulos de melhor grau pelo YTM médio de 10 títulos de grau intermediário e, em seguida, multiplica esse resultado por 100. O índice, com um valor máximo teórico de 1, é publicado semanalmente e é visto como um proxy da confiança do investidor na economia dos EUA.  Também é referido pelo Weekly Barron’s CI / Yield Gap.

Índice de confiança de Barron = (rendimento médio em 10 títulos de alto grau ÷ rendimento médio em 10 títulos de grau intermediário) x 100

O Índice de Confiança da Barron está enraizado na noção de que os negociantes de títulos são mais sofisticados do que os investidores em ações e que, como resultado, suas ações são mais preditivas da atividade futura do mercado. Como os preços e os rendimentos dos títulos estão inversamente relacionados, a teoria postula que os investidores otimistas são mais propensos a investir em títulos mais arriscados e de qualidade inferior, reduzindo assim os rendimentos desses títulos. Os rendimentos dos títulos mais seguros e de alta qualidade permaneceriam estagnados ou possivelmente subiriam, pois os investidores poderiam não comprá-los ou vendê-los e usar os fundos para comprar os investimentos mais arriscados. Isso faria com que o índice de confiança de Barron subisse.

De uma perspectiva matemática, o Índice de Confiança de Barron deve ser sempre menor ou igual a 100 por cento, visto que os rendimentos dos títulos de primeira classe são sempre menores do que os rendimentos dos títulos de menor classificação. Por exemplo, se o rendimento médio dos títulos de alto grau é 2,5 por cento e o rendimento médio dos títulos de grau intermediário é de 3 por cento, o Índice de Confiança de Barron é 83,33 por cento (2,5 por cento dividido por 3 por cento e multiplicado por 100).

Quando os investidores estão confiantes sobre o futuro da economia, eles estão dispostos a assumir mais riscos e comprar mais títulos especulativos. O preço dos títulos de maior qualidade então cai, o que aumenta seu rendimento. Essa dinâmica indica que os investidores precisam de prêmios mais  baixos  em retornos para assumir riscos maiores. Um índice em torno de 80% é considerado uma perspectiva de baixa para o mercado de ações. Quando a confiança na economia está baixa, os investidores procuram dívida de melhor qualidade, o que aumenta os preços dos títulos e reduz os rendimentos.

Embora o número do índice bruto seja significativo, também é útil rastrear sua direção. Um número de confiança em queda indica uma confiança em queda no mercado. Um valor crescente, é claro, significa aumentar a confiança.

Histórico do Índice de Confiança de Barron

Barron’s é publicado pela Dow Jones, que é propriedade da News Corporation.  Abrange informações financeiras, desenvolvimentos de mercado e estatísticas relevantes e é publicado online e impresso semanalmente.

A lista de títulos de melhor classificação da Barron compreende 10 títulos de alto nível, normalmente com classificação AAA, que é a classificação mais alta possível atribuída atítulos deum emissor por agências de classificação de crédito. Os títulos com classificação AAA são altamente solventes porque o emissor pode facilmente cumprir seus compromissos financeiros. A lista de títulos de grau intermediário inclui dez títulos de grau baixo com classificação BBB, que são designados porque há um risco maior de que o emissor deixe de pagar a dívida.