Preço médio
O que é um preço médio?
O preço médio de um ativo ou título é considerado a média aritmética simples dos preços de fechamento em um período de tempo especificado ou em períodos específicos de duração intradiária. Quando ajustado pelo volume de negociação, o preço médio ponderado por volume (VWAP) pode ser obtido em uma base intradiária.
O preço médio de um bem, como, por exemplo, um galão de gasolina comum, também pode ser calculado pesquisando vendedores ou produtores durante um período de tempo específico.
Embora muitas vezes relacionado, o preço médio não deve ser confundido com o retorno médio.
Principais vantagens
- O preço médio é o preço médio de um ativo ou título observado durante algum período de tempo.
- Para médias intradiárias, o preço médio ponderado por volume, ou VWAP, é uma métrica importante para traders e investidores.
- Para traders técnicos, médias móveis (MAs) são usadas para uma variedade de indicadores de tendência e reversão.
- O preço médio de um título é calculado a partir de seu valor de face e preço de mercado e é usado para derivar seu rendimento até o vencimento (YTM).
Compreendendo os preços médios
Em matemática básica, um preço médio é uma medida representativa de uma faixa de preços calculada pela soma dos valores e dividindo-a pelo número de preços que estão sendo examinados. O preço médio reduz a faixa em um único valor, que pode então ser comparado a qualquer ponto para determinar se o valor é maior ou menor do que o esperado.
Em situações em que há uma faixa de preços, pode ser útil calcular o preço médio para simplificar uma faixa de números em um único valor. Por exemplo, se durante um período de quatro meses você ganhou $ 104, $ 105, $ 110 e $ 115 com seus investimentos, o retorno médio do seu portfólio será ($ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115) / 4 = $ 108,50.
O preço médio de um título é calculado somando seu valor de face ao preço pago por ele e dividindo a soma por dois. O preço médio às vezes é usado na determinação do rendimento até o vencimento (YTM) de um título, em que o preço médio substitui o preço de compra no cálculo do YTM.
Exemplo de preço médio em títulos: YTM
No setor financeiro, o preço médio é atribuído principalmente a títulos. Os detentores de títulos que desejam saber a taxa total de retorno que obterão de um título mantido até o vencimento podem calcular uma métrica conhecida como rendimento até o vencimento (YTM). Uma estimativa do YTM pode ser calculada usando a taxa média de vencimento do título (ARTM). O ARTM determina o rendimento medindo a proporção do retorno médio por ano com o preço médio do título.
Para um título de cupom, o YTM médio pode ser calculado da seguinte forma:
Por exemplo, considere um investidor que comprou um título corporativo com uma taxa de cupom anual de 5% e seis anos até o vencimento com um prêmio ao par de $ 1.100. Os pagamentos anuais de cupom, ou fluxos de caixa recebidos, serão, portanto, 5% x $ 1.000 do valor de face do título corporativo = $ 50. Seu YTM pode ser calculado da seguinte forma:
- $ 50 + [($ 1.000 – $ 1.100) / 6] ÷ ($ 1.000 + $ 1.100) / 2
- $ 33,33 / $ 1.050 = 3,17%
A lógica por trás da fórmula é que o valor do prêmio acima do valor nominal, ou seja, F – P = $ 1.000 – $ 1.100 = – $ 100, é dividido pelo número de anos até o vencimento. Portanto, – $ 100/6 = – $ 16,67 é o valor que reduz o pagamento do cupom por ano.
Portanto, embora o investidor receba um cupom de $ 50 por ano, seu retorno real ou médio é de $ 50 – $ 16,67 = $ 33,33 por ano, uma vez que o título foi comprado por um preço acima do par. Dividindo o retorno médio pela mediana ou preço médio, obtém-se o YTM do detentor do título.
Embora o preço médio de um título não seja o método mais preciso para encontrar seu YTM, ele fornece aos investidores uma medida aproximada e simples para descobrir quanto vale um título.
Observe que se o título foi comprado com desconto ao par, o retorno médio do investidor por ano será maior do que o pagamento do cupom. Além disso, se um investidor comprou o título ao par, o retorno médio por ano será igual à taxa de cupom. Nesse caso, o YTM também igualará a taxa de cupom após dividir o retorno médio por ano pelo preço médio do título.
Preço médio ponderado por volume (VWAP)
O preço médio ponderado por volume (VWAP) é uma referência de negociação usada por traders que fornece o preço médio que um título foi negociado ao longo do dia, com base no volume e no preço. É importante porque fornece aos traders uma visão sobre a tendência e o valor de um título.
Grandes compradores institucionais e fundos mútuos usam o índice VWAP para ajudar a entrar ou sair das ações com o menor impacto possível no mercado. Portanto, quando possível, as instituições tentarão comprar abaixo do VWAP ou vender acima dele. Dessa forma, suas ações empurram o preço de volta para a média, em vez de para longe dela.
Os comerciantes de varejo tendem a usar o VWAP mais como uma ferramenta de confirmação de tendência, semelhante a uma média móvel (MA). Quando o preço está acima do VWAP, procuram apenas iniciar posições longas e quando o preço está abaixo do VWAP, procuram apenas iniciar posições curtas.
O VWAP é calculado somando os dólares negociados para cada transação (preço multiplicado pelo número de ações negociadas) e depois dividindo pelo total de ações negociadas.
