Polarização de atributo

O que é polarização de atributo?

O viés de atributo é uma característica de técnicas ou modelos quantitativos para escolher instrumentos de investimento com características fundamentais semelhantes. A maioria dos modelos de investimento tende ao viés de atributo, e os investidores devem estar cientes disso como parte da escolha de uma carteira equilibrada.

O viés de atributo não deve ser confundido com o viés de autoatribuição.

Compreendendo o viés de atributo

O viés de atributo descreve o fato de que os títulos escolhidos usando um modelo ou técnica preditiva tendem a ter características fundamentais semelhantes. Isso faz sentido, porque um modelo que procura conjuntos específicos de pontos de dados só retornará instrumentos de investimento com esses parâmetros semelhantes.

O viés de atributo não é positivo nem negativo. É simplesmente uma característica que provavelmente ocorrerá, a menos que os modelos e técnicas sejam especificamente projetados para não incluí-la. O perigo de escolher uma carteira usando um modelo com viés de atributo é que a carteira pode conter títulos semelhantes, o que pode amplificar as desacelerações do mercado. O viés de atributo leva a um portfólio desequilibrado. A maioria dos investidores prefere uma carteira equilibrada para se proteger de movimentos bruscos ou extremos do mercado.

Uma maneira de corrigir o viés de atributo e escolher uma carteira equilibrada é simplesmente usar vários modelos diferentes para escolher títulos e usar parâmetros diferentes para cada modelo. Cada modelo pode ter viés de atributo, mas como o investidor equilibrou os parâmetros dos diferentes modelos, a carteira será equilibrada mesmo que cada subconjunto menor de títulos não o seja.

Exemplo de polarização de atributo

Digamos que você seja um investidor que deseja construir uma carteira de ações com receitas crescentes em 20% + ao ano e ganhos crescentes. Você também adiciona fatores técnicos que localizam ações que também apresentam forte desempenho recente. Ao definir esses parâmetros, você pode expor seu portfólio à concentração em ações que se comportam de forma semelhante. Talvez seu portfólio seja pesado em áreas de crescimento como Discricionário e Tecnologia. Se esses setores enfrentarem uma rotação de crescimento, você poderá sofrer perdas acentuadas devido ao excesso de concentração.

Viés de atributo vs viés de auto-atribuição

Enquanto o viés de atributo se refere a um viés na metodologia de escolha de instrumentos financeiros para uma carteira, o viés de auto-atribuição se refere a um viés que uma pessoa pode ter que a faz pensar que o sucesso que tem nos negócios, na escolha de investimentos ou em outras situações financeiras é por causa de suas próprias características pessoais. O viés de autoatribuição é um fenômeno no qual uma pessoa desconsidera o papel da sorte ou das forças externas em seu próprio sucesso e atribui o sucesso a seus próprios pontos fortes e trabalho.

O viés de atributo é um conceito neutro e é usado como um descritor para fornecer informações sobre como um grupo de títulos foi escolhido. Se o viés de atributo causar problemas com um portfólio, entender que ele existe permite que esses problemas sejam corrigidos. Em contraste, o preconceito de autoatribuição é um fenômeno negativo que pode levar a déficits de habilidades em curto prazo e falhas em longo prazo para uma pessoa com preconceito de autoatribuição. É inerentemente negativo e precisa ser corrigido se a pessoa quiser manter o sucesso em investimentos, gestão ou qualquer outra atividade nos negócios ou finanças.