Programa de negociação de arbitragem (ATP)

O que é um programa de negociação de arbitragem (ATP)?

Um programa de negociação de arbitragem (ATP) é um programa de computador que visa lucrar com oportunidades de arbitragem no mercado financeiro. Essas oportunidades ocorrem a partir de erros de precificação do mercado financeiro, que podem ser lucrativos quando os negociantes assumem posições sobre títulos subjacentes, como ações ou commodities, ou derivativos baseados neles. Os programas de negociação de arbitragem são conduzidos por algoritmos customizados que podem varrer os preços de mercado e identificar anomalias de preços. Esses sistemas podem ser programados para identificar uma ampla gama de oportunidades comerciais em potencial.

Como funciona um programa de negociação de arbitragem (ATP)

Os programas de arbitragem podem ser implantados por indivíduos ou comerciantes institucionais. Ambas as entidades seguirão estratégias de negociação semelhantes para obter lucros. No entanto, os traders individuais procurarão fazer negociações de mercado para carteiras individuais, enquanto os traders institucionais negociam em nome de uma empresa ou contas para clientes. (Veja também: Como faço para usar o software para fazer negociações de arbitragem? )

Os programas de negociação de arbitragem são executados por meio de negociação de programa, ou negociação por sistemas de computador automatizados que seguem ordens ou algoritmos predeterminados. Esses sistemas de negociação computadorizados são capazes de identificar breves instâncias de precificação incorreta e realizar negociações enquanto houver oportunidade de lucrar com a arbitragem.

Os negociantes de alta frequência são um subconjunto da arbitragem e do programa de negociação, pois esses negociantes tentam lucrar com o fluxo de pedidos, muito rapidamente, resultando em oportunidades semelhantes à arbitragem. Aproximadamente 50% (sujeito a alterações) das negociações que ocorrem nas bolsas de valores dos Estados Unidos são de traders de programas de alta frequência em 2018.

Negociação de Arbitragem

Os programas de arbitragem buscam identificar e explorar todos os tipos de oportunidades de lucro nos mercados financeiros com base em algoritmos avançados.

Oportunidades de arbitragem normalmente existem apenas por um curto período de tempo. Assim, o uso de programas de tecnologia pode ajudar a identificar e atuar nas oportunidades de negociação mais rapidamente. Oportunidades de arbitragem geralmente ocorrem em atividades comerciais internacionais, onde preços incompatíveis resultam de canais de comunicação estreitos. Por exemplo, uma empresa com dupla lista na Bolsa de Valores de Bombaim na Índia e na Bolsa de Valores de Frankfurt na Alemanha deve ter o mesmo preço das ações ao ajustar as taxas de câmbio, mas se os preços não estiverem alinhados, um programa ATP pode calcular a discrepância e, em seguida, fazer negociações para fechar a lacuna nos preços, tentando obter lucro com a precificação incorreta.

Muitos comerciantes também usam opções e futuros em programas de negociação de arbitragem. Isso pode exigir que o sistema de negociação assuma duas posições de mercado em um ativo subjacente que eles acreditam estar relatando potencial de lucro. Um exemplo poderia incluir a compra de grãos no mercado aberto e, simultaneamente, a compra de uma opção de venda de grãos no futuro. Se o preço dos grãos aumentar durante o intervalo de investimento, o investidor lucrará com a diferença.

Estratégias ATP institucionais

Os gestores de investimentos institucionais podem usar um ATP como parte de uma estratégia de investimento específica. As estratégias de investimento em arbitragem podem se concentrar em negociações de câmbio, fusões ou oportunidades de arbitragem baseadas em eventos. Enquanto a estratégia entra e sai de moda, algumas instituições comprarão empresas que estão envolvidas em uma compra pendente.

O preço de aquisição pode ser de $ 50, mas as ações podem ser negociadas a $ 45 antes de o negócio ser finalizado, pois há o risco de o negócio fracassar. As instituições analisarão o negócio, possivelmente usando programas, e então comprarão os negócios que provavelmente serão fechados. Nesse caso, se o negócio for concretizado, eles ganham 11% ($ 5 / $ 45) em questão de semanas ou meses. Essa estratégia provavelmente utilizaria tanto um ATP quanto uma pesquisa manual em humanos.

Exemplo de como um programa de negociação de arbitragem (ATP) é implantado

Outro exemplo de investimento no estilo de arbitragem é a arbitragem de índices. É onde um ATP é projetado para comprar ações que estão sendo adicionadas a um índice principal. Um índice como o S&P 500 anunciará com antecedência quais ações estão adicionando ou diminuindo do índice. O índice comprará ações das ações adicionadas e venderá ações das ações perdidas. Além disso, um índice que adiciona uma ação tende a aumentar a visibilidade e o status dessa ação, o que também pode ajudar a elevar o preço.

Os programas ATP são, portanto, configurados para começar a comprar as ações que serão adicionadas ao índice assim que o anúncio for feito. Os programas de ATP estão tentando adiantar-se ao aumento do preço que provavelmente ocorrerá como resultado do índice ter de comprar ações e do status reforçado das ações entre outros investidores.

À medida que o preço sobe com base no aumento da demanda, o ATP começa a vender as ações, pois o programa é projetado para aproveitar o evento específico, e não necessariamente negociar as ações por seus próprios méritos. Portanto, o ATP compra ações rapidamente quando a demanda por ações está aumentando devido a um evento de anúncio específico, e então vende as ações, esperançosamente com lucro, quando o evento chega ao fim ou a demanda do evento começa a secar.