Gestão de ativos / passivos
O que é gerenciamento de ativos / passivos?
A gestão de ativos / passivos é o processo de gestão do uso de ativos e fluxos de caixa para reduzir o risco de perda da empresa por não pagar um passivo em dia. Ativos e passivos bem administrados aumentam os lucros do negócio. O processo de gerenciamento de ativos / passivos é normalmente aplicado a carteiras de empréstimos bancários e planos de pensão. Também envolve o valor econômico do patrimônio líquido.
Noções básicas sobre gerenciamento de ativos / passivos
O conceito de gerenciamento de ativos / passivos concentra-se no momento dos fluxos de caixa porque os gerentes da empresa devem planejar o pagamento dos passivos. O processo deve garantir que os ativos estejam disponíveis para pagar as dívidas no vencimento e que os ativos ou ganhos possam ser convertidos em dinheiro. O processo de gerenciamento de ativos / passivos se aplica a diferentes categorias de ativos no balanço patrimonial.
[Importante: Uma empresa pode enfrentar um descasamento entre ativos e passivos devido à falta de liquidez ou mudanças nas taxas de juros; a gestão de ativos / passivos reduz a probabilidade de incompatibilidade.]
Factoring em Planos de Pensão de Benefício Definido
Um plano de pensão de benefício definido oferece um benefício de pensão fixo e pré-estabelecido para os funcionários na aposentadoria, e o empregador corre o risco de que os ativos investidos no plano de pensão não sejam suficientes para pagar todos os benefícios. As empresas devem prever o valor em dólares dos ativos disponíveis para pagar os benefícios exigidos por um plano de benefícios definidos.
Suponha, por exemplo, que um grupo de funcionários deva receber um total de $ 1,5 milhão em pagamentos de pensão a partir de 10 anos. A empresa deve estimar uma taxa de retorno sobre os dólares investidos no plano de pensão e determinar com quanto a empresa deve contribuir a cada ano antes que os primeiros pagamentos comecem em 10 anos.
Exemplos de risco de taxa de juros
A gestão de ativos / passivos também é usada no setor bancário. Um banco deve pagar juros sobre os depósitos e também cobrar uma taxa de juros sobre os empréstimos. Para gerenciar essas duas variáveis, os banqueiros rastreiam a margem de juros líquida ou a diferença entre os juros pagos em depósitos e os juros ganhos em empréstimos.
Suponha, por exemplo, que um banco ganhe uma taxa média de 6% sobre empréstimos de três anos e pague uma taxa de 4% sobre certificados de depósito de três anos. A margem de juros que o banco gera é de 6% – 4% = 2%. Como os bancos estão sujeitos ao risco da taxa de juros, ou ao risco de que as taxas de juros aumentem, os clientes exigem taxas de juros mais altas sobre seus depósitos para manter os ativos no banco.
A taxa de cobertura de ativos
Um índice importante usado na gestão de ativos e passivos é o índice de cobertura de ativos, que calcula o valor dos ativos disponíveis para pagar as dívidas de uma empresa. A proporção é calculada da seguinte forma:
Os ativos tangíveis, como equipamentos e máquinas, são avaliados pelo valor contábil, que é o custo do ativo deduzido da depreciação acumulada. Ativos intangíveis, como patentes, são subtraídos da fórmula porque esses ativos são mais difíceis de avaliar e vender. As dívidas a pagar em menos de 12 meses são consideradas dívidas de curto prazo, e esses passivos também são subtraídos da fórmula.
O índice de cobertura calcula os ativos disponíveis para pagar as obrigações da dívida, embora o valor de liquidação de alguns ativos, como imóveis, possa ser difícil de calcular. Não existe uma regra prática sobre o que constitui um índice bom ou ruim, pois os cálculos variam de acordo com o setor.
Principais vantagens
- A gestão de ativos / passivos reduz o risco de uma empresa não cumprir suas obrigações no futuro.
- O sucesso das carteiras de empréstimos bancários e planos de pensão depende dos processos de gestão de ativos / passivos.
- Os bancos rastreiam a diferença entre os juros pagos sobre os depósitos e os juros ganhos com os empréstimos para garantir que possam pagar juros sobre os depósitos e para determinar a taxa de juros a cobrar sobre os empréstimos.
[Fato rápido: o gerenciamento de ativos / passivos é uma estratégia de longo prazo para gerenciar riscos. Por exemplo, o proprietário de uma casa deve garantir que tem dinheiro suficiente para pagar a hipoteca a cada mês, gerenciando suas receitas e despesas durante o empréstimo.]