Estoque de capital avaliável
O que é estoque de capital avaliável?
O capital avaliável é o capital que pode sujeitar os acionistas a obrigações acima do que eles pagaram por suas ações. O estoque de capital avaliável contrasta com o estoque de capital não avaliável, em que os acionistas só podem perder o valor investido. A avaliação do passivo acima do valor pago pelo capital social tributável ocorre sempre que a empresa necessita de capital adicional ou em caso de falência ou insolvência. O capital avaliável, entretanto, não é mais emitido, pois todo o estoque agora não é avaliável.
Principais vantagens
- O capital avaliável é o capital social de uma empresa que sujeita os acionistas a outras responsabilidades possíveis.
- Uma forma comum de emissão de ações no século 19 e no início do século 20, o capital avaliável não é mais emitido.
- O capital não avaliável é a forma como as ações são emitidas hoje, em que a perda dos acionistas é limitada apenas ao valor que eles investem.
- O capital avaliável é emitido para investidores com um desconto no valor de face e eles são responsáveis por outros compromissos de capital da companhia emissora sempre que capital adicional for necessário ou durante a insolvência ou falência.
Compreendendo o estoque de capital avaliável
Quando os investidores compram ações de empresas, o único risco que enfrentam é a perda do valor que investem. Por exemplo, se um investidor comprar $ 1.000 em ações da Empresa ABC e o passivos acima do valor que investiu.
O capital avaliável é um tipo de ação avaliável emitido como parte de uma oferta primária. Essa classe de ações seria emitida para investidores por empresas com um desconto em relação ao valor de face, com o entendimento de que a empresa pode voltar aos investidores para obter mais dinheiro em uma data posterior.
Por exemplo, se as ações da Empresa ABC estavam sendo negociadas a $ 20, a ABC ofereceria as ações a alguns investidores com um desconto de $ 15; no entanto, isso viria com a estipulação de que a ABC pode retornar a eles com um pedido de fundos adicionais. Isso geralmente é referido como os investidores sendo chamados durante os procedimentos de insolvência e falência ou quando uma empresa precisa de capital adicional para financiar o crescimento ou fazer uma aquisição.
Ações avaliáveis de capital eram um tipo comum de emissão de ações no século 19 e no início do século 20, mas não existem mais. Como os títulos agora não podem ser avaliados, as empresas que precisam levantar capital adicional podem emitir ações ou títulos adicionais. Durante a insolvência, os ativos de uma empresa são vendidos e os credores são reembolsados por ordem de antiguidade. Aquelas que não forem reembolsadas porque os ativos não cobrem todas as responsabilidades sofrem perdas.
História do estoque de capital avaliável
É geralmente considerado que todas as ações eram ações avaliáveis durante o século 19 e que as empresas mudaram desta prática para ações não avaliáveis aproximadamente dentro de 10 anos da Primeira Guerra Mundial. Neste momento, parece que a natureza avaliável das ações não se aplica a casos de falência e insolvência, mas sempre que o conselho de administração decidisse que eles precisavam de capital extra. O conselho simplesmente faria uma avaliação das ações para um determinado valor e esperaria que o acionista entregasse a quantia.
É claro que o estoque de capital avaliável deixava os acionistas expostos a riscos financeiros significativos, pois eles nunca sabiam quanto capital adicional seriam necessários ou quando. Se um indivíduo não tivesse os fundos adicionais necessários, ele automaticamente deixaria de pagar as ações e perderia a propriedade, resultando na perda de seu investimento inicial. Não é difícil ver por que as ações eventualmente passaram a ser não avaliáveis, pois isso reduziu o risco financeiro para os investidores. Isso, por sua vez, ajuda as empresas e também torna a compra de ações mais atraente.
O tipo de ações de uma empresa sempre foi listado em seus estatutos para que os investidores soubessem da possível responsabilidade financeira futura. O estoque de capital avaliável era popular entre as empresas de mineração, principalmente porque a mineração exige muito capital e requer muito financiamento. Além disso, se reservas minerais significativas não forem descobertas, uma empresa de mineração pode estar em dificuldades financeiras, exigindo capital adicional para manter a empresa à tona.