Usando a Verizon para analisar as cinco forças de Porter

Os investidores de sucesso procuram aprender o máximo que puderem sobre uma empresa e sua posição financeira antes de adicioná-la a seus portfólios. A realização de análises fundamentais é a maneira mais eficaz de projetar se há coisas boas à frente no futuro financeiro de uma empresa. A análise fundamental inclui o exame das demonstrações financeiras de uma empresa, relatórios 10-K e 10-Q, desempenho das ações e atenção especial a certos índices financeiros, como a relação preço / lucro (P / L) e dívida / patrimônio líquido ( Relação D / E).

Os investidores mais experientes não param em analisar a própria empresa. Fatores externos influenciam muito a direção de uma empresa. Uma ferramenta particularmente útil para estudar como certos fatores externos influenciam uma empresa é o modelo das Cinco Forças de Porter.

Modelo das Cinco Forças de Porter

Michael Porter desenvolveu seu modelo das Cinco Forças em 1979.  Ele sentiu que as ferramentas existentes para examinar as forças de mercado, como a análise SWOT que considera os pontos fortes, fracos, oportunidades e ameaças de uma empresa, eram insuficientes e sem escopo.

O modelo das Cinco Forças de Porter busca determinar as ameaças da concorrência em uma empresa. Ele examina três ameaças horizontais em potencial, ou seja, ameaças de concorrentes reais, e duas ameaças verticais em potencial, ou seja, ameaças à cadeia de suprimentos que podem colocar a empresa em desvantagem competitiva. As ameaças horizontais consideradas são a concorrência da indústria, a ameaça de novos participantes e a ameaça de substitutos. As ameaças verticais consideradas envolvem o poder de barganha de fornecedores e compradores.

Uma visão geral da Verizon

A Verizon Communications, Inc. ( participação de mercado da empresa de 35% em 2018 supera rivais como AT&T (34%), T-Mobile (17%) e Sprint (12%). Apesar da reputação de ser uma das empresas mais caras do setor, a Verizon tem dominado a participação de mercado com a força de sua rede de cobertura expansiva e sua reputação de excelente atendimento ao cliente. A empresa tende a atender consumidores de renda mais alta do que seus concorrentes menos caros, como a Sprint. Embora a Verizon custe mais do que os fornecedores concorrentes, a empresa imbuiu com sucesso seu serviço com a percepção de valor.

Uma análise do Five Forces da Verizon revela que suas ameaças horizontais mais fortes vêm da concorrência e substitutos da indústria, enquanto a ameaça vertical mais forte vem do poder de barganha dos compradores. A empresa enfrenta ameaças menos significativas de novos participantes no mercado e do poder de barganha dos fornecedores.

Competição da Indústria

A ameaça da concorrência na indústria sem fio é feroz. O maior e mais antigo rival da Verizon é a AT&T. O perfil típico do cliente para as duas empresas é semelhante, e a AT&T afirma ter a maior participação de mercado da indústria, atrás da Verizon. A concorrência adicional vem da T-Mobile, que tem uma participação de mercado menor, mas, a partir de 2016, está agregando clientes mais rapidamente do que qualquer outra operadora, e da Sprint, que lançou promoções de preços agressivas para reverter sua queda de participação de mercado.

A rede de cobertura da Verizon tem sido a mais forte do setor desde pelo menos o início dos anos 2000, mas seus concorrentes investiram muito capital para alcançá-la. A diferença de cobertura entre a Verizon e seus concorrentes é menor do que nunca, e a lacuna pode desaparecer completamente dentro de cinco a 10 anos, à medida que outras empresas adicionam torres e desenvolvem suas tecnologias.  Se isso acontecer, a Verizon deve encontrar uma nova maneira de se diferenciar de seus concorrentes.

Poder de barganha dos compradores

Os compradores têm um poder de barganha significativo na indústria sem fio. Mudar de operadora é fácil e barato, e os concorrentes da Verizon constantemente realizam promoções oferecendo vantagens específicas para clientes que mudam da Verizon. Por exemplo, a Sprint fez uma campanha no final de 2015 e no início de 2016 para cortar as contas dos clientes da Verizon pela metade. A promoção até cobriu o custo de rescisão antecipada de um contrato com a Verizon.

Os clientes podem mudar para outra operadora dentro de uma hora ou menos, mantendo o mesmo número de telefone e não tendo nenhuma interrupção do serviço. A Verizon deve continuar a dar aos seus clientes motivos para ficar. Até agora, a empresa fez isso divulgando sua rede superior e suas taxas mais baixas de chamadas e mensagens perdidas. À medida que essas vantagens diminuem, a empresa deve buscar uma nova vantagem.

A ameaça de novos participantes

Novos participantes no mercado representam uma ameaça muito baixa para a Verizon. O custo de estabelecer uma empresa sem fio e construir uma rede que possa competir com uma operadora de baixo orçamento, muito menos um gigante da indústria como a Verizon, é substancial. Além disso, uma empresa de serviços sem fio deve navegar porum labirinto de regulamentações governamentais antes de ganhar um centavo.  Mesmo que um novo participante possa arcar com os custos e ultrapassar os regulamentos, a seguir vem o processo de construção de uma marca que possa competir. A Verizon existe desde os primeiros dias da indústria e passou anos construindo seu nome. É improvável que uma nova empresa possa entrar em cena e superar os obstáculos necessários para competir com a Verizon.

Poder de barganha dos fornecedores

Os fornecedores da Verizon têm pouco poder de barganha e representam uma ameaça insignificante para a empresa. A Verizon apela aos fornecedores de produtos para ajudar a construir e expandir a infraestrutura de rede e de componentes para fabricar produtos físicos. O número de fornecedores que a Verizon tem para escolher é enorme. Por outro lado, o número de empresas tão grandes e cheias de recursos como a Verizon com as quais esses fornecedores têm a oportunidade de fazer negócios não é grande. Essa assimetria coloca a maior parte da vantagem firmemente nas mãos da Verizon. A Verizon pode negociar a partir de uma posição de poder e, na maioria dos casos, pode mudar de um fornecedor para outro sem muitos problemas, se necessário.

Ameaça de substitutos

A ameaça de substitutos é talvez a maior que a Verizon enfrenta. A empresa argumentaria que o serviço da AT&T, T-Mobile ou Sprint não é um substituto perfeito para o serviço da Verizon, já que essas empresas oferecem cobertura menos extensa e, de acordo com pesquisas com consumidores, atendimento ao cliente inferior. No entanto, o abismo está se estreitando entre a rede da Verizon e as oferecidas pelos concorrentes, e os preços mais baixos são uma tentação crescente para os clientes da Verizon. Se os ventos financeiros mudarem para uma direção feia e a economia voltar a repetir o ano de 2008, muitos clientes podem ficar tentados a deixar a Sprint cortar suas contas sem fio pela metade ou aproveitar promoções semelhantes que os concorrentes sem dúvida farão.