Principais índices financeiros da Amazon
Amazon.com, Inc. ( megacap mais valiosas da bolsa Nasdaq. A empresa obtém uma avaliação de prêmio alto devido ao seu histórico comprovado de crescimento consistente das vendas. No entanto, quase sempre parece grosseiramente supervalorizado ao usar métodos de avaliação baseados em lucros.
A Amazon seguiu uma estratégia de reinvestir a maior parte de seus lucros no negócio. Essa estratégia permitiu uma expansão mais rápida da empresa e também minimizou os impostos. Como resultado, as medições tradicionais de valor geralmente falham quando aplicadas à Amazon. Portanto, várias métricas de avaliação merecem um exame cuidadoso para avaliar com precisão a diferença entre a avaliação de mercado e os fundamentos de negócios da Amazon.
PRINCIPAIS RECONHECIMENTOS
- As medições tradicionais de valor geralmente falham quando aplicadas à Amazon.
- A taxa de crescimento das vendas é um guia melhor para a saúde corporativa da Amazon, com 30% ao ano sendo típico.
- A margem de lucro operacional da Amazon aumentou substancialmente entre 2014 e 2019.
- A alta relação preço / lucro da Amazon não significa que as ações vão quebrar, mas torna as ações mais voláteis.
Taxa de crescimento de vendas
De acordo com o relatório anual da empresa, a taxa de crescimento anual das vendas da Amazon foi de 38% em 2020. No ano anterior, foi de 21%. A empresa continua a fazer muitos investimentos de capital a cada ano, principalmente usando o fluxo de caixa das operações. Isso deixa pouco dinheiro para qualquer outra coisa, e todos os olhos estão voltados para o crescimento. Além de estar na vanguarda do varejo de comércio eletrônico, a Amazon também opera uma plataforma de publicação para autores e editoras. A empresa recebe uma parcela das vendas de cada livro que ajuda a vender. A empresa começou como uma livraria online e a Amazon ainda está crescendo seu negócio de livros.
No entanto, Amazon Web Services (AWS) é um negócio cada vez mais importante para a Amazon. AWS é uma infraestrutura de nuvem da Internet construída pela Amazon. Desenvolvedores e empresas podem executar suas operações online na Amazon Web Services por uma taxa mensal. A experiência da Amazon administrando um dos principais sites da Internet permitiu que ela iniciasse a AWS muito antes da chegada da maioria dos concorrentes. A AWS é realmente a fonte de receita de crescimento mais rápido para a Amazon, e as vendas cresceram 37% em 2019 e 30% em 2020. Dada a transição contínua para a computação em nuvem, a AWS parece ter fortes perspectivas de crescimento no futuro previsível.
Amazon Web Services é realmente a fonte de receita de crescimento mais rápido para a Amazon, e as vendas cresceram 37% em 2019 e 30% em 2020.
Margem de lucro
A maioria das empresas se concentra em seus ganhos e lucros finais. Na Amazon, tudo se resumia à história da receita de primeira linha. A empresa acredita que, ao aumentar a participação no mercado, pode eventualmente alavancar economias de escala para reduzir custos. Uma vez que possui uma grande participação no mercado, a Amazon também pode exercer algum poder de precificação sobre os clientes. Os críticos afirmam que a empresa deve, eventualmente, começar a mostrar mais lucros e, eventualmente, pagar dividendos. A Amazon pode não ser capaz de sustentar sua exuberância de vendas para sempre.
A margem de lucro operacional da Amazonatingiu 5,5% no quarto trimestre de 2020. Em 2014, a margem operacional da Amazon era na verdade negativa. Parte do aumento da margem operacional se deve ao rápido crescimento da Amazon Web Services. Os serviços da Web são geralmente um negócio de margem muito mais alta do que o varejo, então podemos esperar margens de lucro mais altas daqui para frente. A outra explicação é que a Amazon está ficando sem áreas para reinvestir os lucros.
Métricas de avaliação tradicionais
Como o mercado tem valorizado as ações da Amazon apenas por seu potencial de crescimento, as métricas de avaliação convencionais para a Amazon costumam parecer absurdamente altas. O índice preço / lucro da empresa era de 79,17 em 2020. Como padrão de comparação, a Apple (AAPL ) tinha um índice preço / lucro de 38,98. A alta relação preço / lucro da Amazon não significa que as ações vão quebrar, mas torna as ações mais voláteis.