22 Junho 2021 14:44

Negociação após o expediente

O que é negociação após o expediente?

A negociação after-hours começa às 16h00, horário do leste dos EUA, após o fechamento das principais bolsas de valores dos EUA. A sessão de negociação após o expediente pode ocorrer até as 20h, embora o volume normalmente diminua muito mais cedo na sessão. A negociação após o expediente é realizada por meio de redes de comunicação eletrônica (RCEs).

Principais vantagens

  • A negociação após o expediente começa às 16h e termina por volta das 20h.
  • As ações não são tão líquidas durante as negociações após o expediente.
  • O spread entre a oferta e a venda pode ser maior nas negociações após o fechamento da bolsa.

Compreendendo a negociação após o expediente

The Spark

A negociação after-hours é algo que os comerciantes ou investidores podem usar se as notícias surgirem após o fechamento da bolsa de valores. Em alguns casos, as notícias, como uma divulgação de lucros, podem levar o investidor a comprar ou vender uma ação.

Volume

O volume de uma ação pode disparar na divulgação inicial das notícias, mas na maioria das vezes diminui à medida que a sessão avança. O volume geralmente desacelera significativamente por volta das 18h. Há um risco substancial ao negociar ações ilíquidas após o expediente. 

Preço

Não apenas o volume às vezes é caro nas sessões de negociação após o expediente, mas também o preço. Não é incomum que os spreads sejam amplos após o expediente. O spread é a diferença entre os preços de compra e de venda. Devido ao menor número de ações negociadas, o spread pode ser significativamente maior do que durante o pregão normal.

Participação

Se a liquidez e os preços não fossem motivo suficiente para tornar arriscado o comércio após o expediente, a falta de participantes o torna ainda mais arriscado. Em alguns casos, certos investidores ou instituições podem optar simplesmente por não participar de negociações após o horário comercial, independentemente das notícias ou do evento.

Isso significa que é bem possível que uma ação caia acentuadamente após o expediente e suba apenas uma vez que a sessão regular de negociação recomeça no dia seguinte às 9h30, caso muitos grandes investidores institucionais tenham uma visão diferente da ação do preço durante a sessão de negociação after-hours.

Como o volume é reduzido e os spreads são amplos nas negociações após o expediente, é muito mais fácil empurrar os preços para cima ou para baixo, exigindo menos ações para ter um impacto substancial. Como a negociação após o expediente pode ter um impacto significativo no preço de uma ação, não é uma má ideia colocar uma ordem de limite em quaisquer ações que você pretenda comprar ou vender fora dos períodos regulares de negociação.

Exemplo do mundo real de negociação após o expediente

Osresultados dos lucros daNvidia Corp. (NVDA ) em fevereiro de 2019 são um excelente exemplo de como funciona a negociação após o expediente e os perigos que vêm com ela. A Nvidia divulgou resultados trimestrais em 14 de fevereiro.  A ação foi saudada por um grande salto no preço, subindo para quase $ 169 de $ 154,50 nos 10 minutos após a notícia.

Como mostra o gráfico, o volume ficou estável nos primeiros 10 minutos e depois caiu rapidamente após as 16h30. Durante os primeiros 5 minutos de negociação, cerca de 700.000 ações foram negociadas e as ações saltaram quase 6%. No entanto, o volume diminuiu significativamente, com apenas 350.000 ações sendo negociadas entre 4:25 e 4:30. Por volta das 17h, o volume de negociação caiu para apenas 100.000 ações, enquanto as ações ainda estavam sendo negociadas em torno de US $ 165.

No entanto, na manhã seguinte foi uma história diferente, que foi quando todos os participantes do mercado tiveram a chance de opinar sobre os resultados da Nvidia. Das 9h30 às 9h35, quase 2,3 milhões de ações foram negociadas, mais de três vezes o volume nos minutos iniciais do after-hours do dia anterior, e o preço caiu de $ 164 para $ 161.

A ação continuou a ser negociada em baixa durante o resto do dia, fechando a $ 157,20. Isso foi apenas $ 3 mais alto do que no fechamento do dia anterior, depois de subir quase $ 15 na sessão após o expediente. Quase todos os ganhos após o expediente evaporaram.