Companias afiliadas
O que são empresas afiliadas?
As empresas são afiliadas quando uma empresa é acionista minoritária de outra. Na maioria dos casos, a empresa-mãe terá menos de 50% de participação em sua empresa afiliada. Duas empresas também podem ser afiliadas se forem controladas por um terceiro separado. No mundo dos negócios, as empresas afiliadas costumam ser chamadas simplesmente de afiliadas.
O termo às vezes é usado para se referir a empresas que estão relacionadas entre si de alguma forma. Por exemplo, o Bank of America tem muitas empresas afiliadas diferentes, incluindo Bank of America, US Trust, Landsafe, Balboa e Merrill Lynch.
Principais vantagens
- Duas empresas são afiliadas quando uma é acionista minoritária da outra.
- A controladora geralmente possui menos de 50% de participação em sua empresa afiliada, e a controladora mantém suas operações separadas da afiliada.
- As empresas-mãe podem usar afiliados como uma forma de entrar em mercados estrangeiros.
- As afiliadas são diferentes das subsidiárias, que são de propriedade majoritária da empresa-mãe.
As empresas podem ser afiliadas entre si para entrar em um novo mercado, para manter identidades de marca separadas, para levantar capital sem afetar a matriz ou outras empresas e para economizar em impostos. Na maioria dos casos, as afiliadas são associadas ou empresas associadas, o que descreve uma organização cuja controladora possui uma participação minoritária nela.
Compreendendo as empresas afiliadas
Existem várias maneiras pelas quais as empresas podem se afiliar. Uma empresa pode decidir comprar ou adquirir outra, ou pode decidir cindir uma parte de suas operações em uma nova afiliada. Em ambos os casos, a controladora geralmente mantém suas operações separadas de suas afiliadas. Como a empresa-mãe tem participação minoritária, sua responsabilidade é limitada e as duas empresas mantêm equipes de gestão separadas.
As afiliadas são uma forma comum de as empresas-mãe entrarem em mercados estrangeiros e, ao mesmo tempo, manter uma participação minoritária em uma empresa. Isso é especialmente importante se a empresa-mãe quiser se livrar de sua participação majoritária na afiliada.
Não existe um único teste de linha clara para determinar se uma empresa é afiliada a outra. Na verdade, os critérios de afiliação mudam de país para país, de estado para estado e até mesmo entre órgãos reguladores. Por exemplo, empresas consideradas afiliadas pelo Internal Revenue Service (IRS) podem não ser consideradas afiliadas pela Securities and Exchange Commission (SEC).
Afiliadas versus subsidiárias
Uma afiliada é diferente de uma subsidiária, da qual a controladora possui mais de 50%. Em uma subsidiária, a controladora é o acionista majoritário, o que dá à administração da controladora e aos acionistas direitos de voto. As finanças da subsidiária também podem aparecer nas folhas financeiras da empresa-mãe.
Mas as subsidiárias permanecem entidades legais separadas de suas matrizes, o que significa que são responsáveis por seus próprios impostos, obrigações e governança. Eles também são responsáveis por seguir as leis e regulamentos do local onde estão sediados, especialmente se operarem em uma jurisdição diferente da empresa controladora.
Um exemplo de subsidiária é o relacionamento entre a Walt Disney Corporation e a rede esportiva ESPN. A Disney possui 80% de participação na ESPN, tornando-a acionista majoritária. ESPN é sua subsidiária.
No e-commerce, um afiliado se refere a uma empresa que vende os produtos de outro comerciante em seu site.
Regras da SEC para afiliadas
Os mercados de valores mobiliários em todo o mundo têm regras que dizem respeito às afiliadas das empresas que regulam. Aqui, novamente, essas são regras complexas que precisam ser analisadas por especialistas locais caso a caso. Exemplos de regras aplicadas pela SEC incluem:
- A Regra 102 do Regulamento M proíbe os emitentes, os titulares de títulos de venda e seus compradores afiliados de licitar, comprar ou tentar induzir qualquer pessoa a licitar ou comprar qualquer título que esteja sujeito a uma distribuição até após um período restrito aplicável ter passado.
- Antes de divulgar informações pessoais não públicas sobre um consumidor a um terceiro não afiliado, um corretor-distribuidor deve primeiro dar ao consumidor um aviso de cancelamento e uma oportunidade razoável de cancelar a divulgação.
- Os corretores devem manter e preservar certas informações sobre as afiliadas, subsidiárias e empresas controladoras cujas atividades comerciais tenham uma probabilidade razoável de ter um impacto material em suas próprias finanças e operações.
Consequências fiscais de afiliados
Em quase todas as jurisdições, existem consequências fiscais importantes para as empresas afiliadas. Em geral, os créditos e deduções fiscais são limitados a uma afiliada em um grupo, ou um teto é imposto aos benefícios fiscais que as afiliadas podem obter em certos programas.
Determinar se as empresas em um grupo são afiliadas, subsidiárias ou associadas é feito por meio de uma análise caso a caso por especialistas fiscais locais.