Método de ativo líquido ajustado
Qual é o método do ativo líquido ajustado?
O método do ativo líquido ajustado é uma técnica de avaliação de negócios que altera os valores declarados dos ativos e passivos de uma empresa para refletir melhor seus valores de mercado atuais estimados. Ao ajustar os valores de ativos ou passivos para cima ou para baixo, o efeito líquido oferece valores que podem ser usados em avaliações de empresas em funcionamento ou em cenários de liquidação. Este método também pode ser chamado de método de acumulação de ativos.
Principais vantagens
- O método de ativo líquido ajustado, também chamado de método de acumulação de ativo, é uma avaliação de negócios que ajusta ativos e passivos para refletir o valor justo de mercado.
- Este método de avaliação pode ser usado em cenários de liquidação ou avaliações de empresas em funcionamento.
- O método do ativo líquido ajustado concentra-se nos ativos e passivos, enquanto outros métodos de avaliação, como desconto de dividendos, baseiam-se no lucro.
- Incluídos no método do ativo líquido ajustado estão ativos extrapatrimoniais e passivos não registrados, como arrendamentos.
- O valor contábil ajustado é a diferença entre o valor justo de mercado total dos ativos ajustados e o valor justo de mercado total dos passivos ajustados.
Como funciona o método do ativo líquido ajustado
Em certos casos, pode ser difícil fazer uma avaliação precisa do negócio usando abordagens de mercado ou baseadas em renda. Esses métodos são comuns em modelos de desconto de dividendos, capitalização e fluxo de caixa. O método alternativo concentra-se nos ativos e passivos de uma empresa.
O método do ativo líquido ajustado incluiria ativos tangíveis e intangíveis durante o processo de ajuste. Também estão incluídos os ativos fora do balanço (OBS) e passivos não registrados, como arrendamentos ou outros compromissos notáveis. A diferença entre o valor justo de mercado total dos ativos ajustados e o valor justo de mercado total dos passivos ajustados é o “ valor contábil ajustado ” (o que o negócio é considerado valer).
De acordo com Sean Saari, CPA / ABV, da empresa de contabilidade Skoda Minotti, a consideração do método do ativo líquido ajustado é normalmente mais apropriada quando:
- Valorizar uma holding ou uma empresa de capital intensivo;
- As perdas são geradas continuamente pelo negócio; ou
- As metodologias de avaliação baseadas no lucro líquido ou nos níveis de fluxo de caixa de uma empresa indicam um valor inferior ao seu valor patrimonial líquido ajustado.
“É preciso ter em mente que quando as abordagens de avaliação com base no lucro ou mercado indicam valores mais altos do que o Método do Ativo Líquido Ajustado, isso é normalmente descartado ao se atingir o valor concluído da empresa”, escreveu Saari. “Isso ocorre porque as abordagens de avaliação com base em renda e mercado fornecem um reflexo muito mais preciso de qualquer fundo de comércio ou valor intangível que a empresa possa ter.”
Considerações Especiais
O método de ativo líquido ajustado é a abordagem baseada em ativo mais comum. No entanto, as abordagens baseadas na receita e no mercado tendem a fornecer uma representação mais precisa do goodwill e do valor intangível.
Os ajustes feitos no método do ativo líquido podem incluir o ajuste dos ativos fixos para refletir o valor justo, adicionando passivos não registrados (ou seja, julgamentos) e reduzindo as contas a receber para contabilizar os saldos incobráveis.
Novamente, o método do ativo líquido ajustado pode ser usado para várias avaliações, como liquidações. Este método também pode ser útil na avaliação de holdings ou aquelas que operam em indústrias de capital intensivo. Outros casos em que o método do ativo líquido ajustado é útil é quando as avaliações com base na receita ou fluxo de caixa são inferiores ao valor do ativo líquido ajustado.