Desconto de mercado acumulado

O que é desconto de mercado acumulado?

O desconto de mercado acumulado é o ganho no valor de um título com desconto esperado ao mantê-lo por qualquer período até o seu vencimento. Como os títulos de desconto são vendidos abaixo do valor de face, espera-se que aumentem gradualmente o preço de mercado até atingir o vencimento.

Compreendendo o desconto de mercado acumulado

Um título pode ser comprado ao par, com prêmio ou com desconto. Independentemente do preço de compra do título, no entanto, todos os títulos vencem ao seu valor nominal. O valor nominal é a quantidade de dinheiro que um investidor em títulos receberá no vencimento. Um título que é comprado com prêmio tem um valor acima do valor nominal. À medida que o título se aproxima do vencimento, o valor do título diminui até atingir o valor nominal na data de vencimento. A diminuição do valor ao longo do tempo é chamada de amortização de ágio.

Um título emitido com desconto tem um valor inferior ao valor nominal. À medida que o título se aproxima da data de resgate, ele aumentará de valor até convergir para o valor nominal no vencimento. Esse aumento gradual no valor ao longo do tempo é conhecido como desconto de mercado acumulado.

Por exemplo, um título de 3 anos com valor nominal de $ 1.000 é emitido a $ 935. Entre a emissão e o vencimento, o valor do título aumentará até atingir seu valor nominal total de $ 1.000, que é o valor que será pago ao portador do título no vencimento. A diferença entre o preço com desconto pelo qual o título é vendido e seu valor de face no vencimento ($ 1.000 – $ 935 = $ 65) é o desconto de mercado acumulado e representa o retorno do investimento para o detentor do título.

O desconto de mercado acumulado é a parte de qualquer aumento de preço causado pelo aumento constante no valor do título. Esse aumento no preço é diferente do que ocorre nos títulos de cupom regular como resultado da redução das taxas de juros. O desconto de mercado acumulado pode ser tributado em nível federal, estadual e / ou local. Um investidor que opta por acumular o desconto de mercado durante o período durante o qual ele / ela possui o título incluiria o valor acumulado a cada ano como receita de juros. O desconto de mercado acumulado para fins fiscais envolve o aumento da base de custo a cada ano pelo valor do desconto de mercado incluído como receita.

Considerações fiscais

O investidor também tem a opção de não acumular desconto de mercado para o período em que manteve o título. Nesse caso, se o título for mantido até o vencimento, a diferença entre o preço de resgate e a base de custo é adicionada ao rendimento do detentor do título. Se o título for vendido antes do vencimento, qualquer ganho obtido com o aumento do valor do título será tratado como receita de juros. Em outras palavras, o ganho realizado na alienação de um título de desconto de mercado deve ser reconhecido como receita de juros na extensão do desconto de mercado acumulado, e qualquer ganho remanescente será capital se o título for um ativo de capital nas mãos do suporte.

Um contribuinte pode decidir determinar o desconto de mercado acumulado segundo um método de acumulação tributável ou um método de rendimento constante. O método de rendimento constante é o método exigido pelo Internal Revenue Service (IRS) para calcular a base de custo ajustada do valor da compra ao valor de resgate esperado. Isso distribui o ganho ao longo da vida restante do título, em vez de reconhecer o ganho no ano de resgate do título.