Almofada de contabilidade
O que é uma almofada de contabilidade?
Um colchão contábil é um termo usado para descrever uma despesa intencionalmente excessiva relatada nas demonstrações financeiras de uma empresa a fim de equilibrar as flutuações nos lucros entre os períodos.
A administração pode usar esses números inflacionados para subestimar artificialmente a receita , exagerando as contas do passivo ou de provisão. Fazer provisões maiores para despesas que corroem o lucro apresenta uma oportunidade de minimizá-las posteriormente, permitindo que a empresa superestime a receita em um período posterior e forneça uma almofada para resultados futuros.
A suavização de receitas é amplamente praticada e eufemisticamente conhecida como gerenciamento de resultados.
Principais vantagens
- Um colchão contábil é a prática de uma empresa fazer maiores provisões para despesas em um período, para que possam ser minimizadas posteriormente.
- A subestimação dos lucros permite que as empresas os exagerem no futuro, proporcionando uma almofada para os próximos períodos de negociação mais fracos e enviando uma mensagem de estabilidade.
- As almofadas contábeis ajudam a apaziguar as demandas dos investidores e analistas por ganhos muito estáveis e previsíveis.
- As táticas de suavização de receita incluem pré-encomenda de estoque, financiamento total dos fundos de pensão dos funcionários e exagero da provisão para dívidas incobráveis.
Compreendendo uma almofada de contabilidade
Você pode estar se perguntando por que qualquer empresa iria querer subestimar intencionalmente sua receita e fazer com que seu desempenho financeiro parecesse pior do que realmente era. Na realidade, há uma razão muito simples para essa estratégia ser adotada. Essencialmente, uma almofada contábil toma emprestado os lucros dos bons tempos e os redistribui para momentos mais difíceis, diferindo passivos fiscais e, talvez mais importante, ajudando a tapar as rachaduras de períodos de negociação próximos mais fracos e enviar uma mensagem de consistência e estabilidade.
Importante
A administração intencionalmente superestima as despesas, principalmente para apaziguar as demandas dos investidores e analistas por ganhos muito estáveis e previsíveis.
Os investidores e analistas não gostam de surpresas sobre lucros e ficam muito mais satisfeitos quando os lucros são estáveis e previsíveis. Por exemplo, vamos supor que os investidores esperem que os ganhos da empresa ABC cresçam 4% a cada período. Se a empresa, em vez disso, crescer 6% no primeiro período, então surpreenderá os investidores com uma queda de 1% no segundo, os investidores podem se assustar e reagir reduzindo o valor das ações.
As percepções de maior risco financeiro também podem levar os investidores a exigir um prêmio de risco mais alto, aumentando o custo de capital da empresa. Algumas equipes de gestão preferem subestimar o crescimento de 6% no primeiro período e exagerar na receita no segundo para atingir um resultado mais em linha com as expectativas de consenso e evitar volatilidade no preço das ações.
Contadores habilidosos têm várias ferramentas à sua disposição para exagerar nas despesas. Eles incluem pré-encomenda de estoque, financiamento total dos fundos de pensão dos funcionários e exagero da provisão para devedores duvidosos. Nos casos em que auditores ou analistas descobrem que a receita está sendo gerenciada, eles devem ajustar os valores de volta aos níveis adequados.
Método de amortecimento contábil
Dívida ruim
As empresas podem gerar um colchão contábil aumentando as provisões para devedores duvidosos no período atual, com ou sem indicações específicas de que aumentará o número de clientes que não pagam o que devem. O aumento da provisão para devedores duvidosos resultaria em um valor de contas a receber (AR) a menos no período atual.
A empresa poderia então compensar no próximo período exagerando as contas a receber (AR).
Crítica de almofadas de contabilidade
A suavização da receita por meio da criação de um colchão contábil é apenas um tipo de uma ampla gama de atividades que se enquadram no gerenciamento de resultados. Essa prática pode parecer menos prejudicial do que algumas outras maneiras pelas quais as administrações enganam os investidores. No entanto, ainda engana o público investidor sobre a verdadeira estabilidade do fluxo de receita de uma empresa.
Embora generalizada, e não necessariamente ilegal, a suavização de resultados deve levantar preocupações em relação à qualidade dos lucros que uma empresa gera. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) periodicamente toma medidas coercitivas, emitindo violações e cobrando multas contra o que considera manipulação “excessiva” ou “abusiva”.