Opção de Abandono

O que é uma opção de abandono?

Uma opção de abandono é uma cláusula em um contrato de investimento que concede às partes o direito de rescindir o contrato antes do vencimento. Ele agrega valor ao dar às partes a capacidade de encerrar a obrigação se as condições mudarem que tornariam o investimento não lucrativo.

Como funciona uma opção de abandono

Uma opção de abandono é realmente a capacidade da administração de decidir se deve ou não concluir o projeto. Uma opção de abandono é um dos quatro tipos de opção real (opções sobre ativos tangíveis) que podem ser adicionados a projetos de investimento, como minas de ouro, aviões, navios de carga, equipamentos pesados ​​e assim por diante.

As opções de abandono são comumente usadas em acordos bilaterais sem um prazo definido para expiração. Normalmente, uma parte pode decidir sair do relacionamento sem penalidades se o valor residual do projeto concluído até a data exceder o valor presente dos fluxos de caixa esperados do projeto ao longo da vida do contrato do projeto.

O contrato comercial deve declarar explicitamente a opção como parte dos termos de um contrato e especificar que nenhuma das partes incorrerá em penalidades caso qualquer uma delas invoque a cláusula de abandono. Um bom exemplo seria se um funcionário rescindisse um contrato de trabalho contendo uma opção de abandono. Neste caso, o empregador não pode contestar a retirada.

Uma opção de abandono geralmente aparece em contratos entre planejadores financeiros e seus clientes. Se o retorno dos investimentos gerenciados pelo planejador ficar abaixo das expectativas após um determinado período de tempo, qualquer contrato entre o planejador e o cliente pode ser rescindido.

Outro lugar onde uma opção de abandono pode aparecer é dentro de um contrato de arrendamento de um tipo ou outro. Os aluguéis de imóveis em áreas de alta demanda provavelmente não ofereceriam tais cláusulas, mas se as circunstâncias fossem tais que o locador estivesse tendo problemas para atrair inquilinos em uma propriedade comercial de alto aluguel, por exemplo, eles poderiam adicionar uma cláusula de abandono em vez de aluguéis mais baixos.

Opções reais

Uma opção real é uma escolha posta à disposição dos gestores de uma empresa no que diz respeito a oportunidades de investimento empresarial. É referido como “real” porque normalmente faz referência a projetos que envolvem um ativo tangível em vez de um instrumento financeiro

Em um ambiente industrial, um parceiro de negócios promete uma certa faixa de retorno sobre o investimento. Se, após um ano, por exemplo, o retorno desse investimento ficar abaixo do esperado. O cliente determinará se o valor residual do projeto, obtido através da venda do projeto ou de suas partes liquidadas, é maior do que as expectativas para os próximos anos de vida do projeto. Se o valor residual for maior do que o valor presente líquido desses fluxos de caixa, o cliente provavelmente abandonará o projeto.

Da mesma forma, se o parceiro de negócios achar que suas despesas são maiores do que sua participação nos fluxos de caixa, o parceiro também pode encerrar o projeto para não perder mais dinheiro.

As opções de abandono, assim como outras opções reais, são atrativas porque protegem os interesses de ambas as partes caso o contrato deixe de gerar o benefício desejado. Embora não seja uma legalidade, cada parte deve entender que a retirada pode impactar negativamente a outra parte.