22 Junho 2021 14:10
O que é Taxa Média de Crescimento Anual (AAGR)?
A taxa média de crescimento anual (AAGR) é o aumento médio no valor de um investimento individual, portfólio, ativo ou fluxo de caixa durante o período de um ano. É calculado pela média aritmética de uma série de taxas de crescimento. A taxa média de crescimento anual pode ser calculada para qualquer investimento, mas não incluirá nenhuma medida do risco geral do investimento, medido por sua volatilidade de preço.
A taxa média de crescimento anual é usada em muitos campos de estudo. Por exemplo, em economia, é usado para fornecer uma imagem melhor das mudanças na atividade econômica (por exemplo, taxa de crescimento do PIB real).
Principais vantagens
- Essa proporção ajuda a descobrir quanto retorno médio você recebeu em vários períodos de tempo.
- O AAGR é calculado pela média aritmética de uma série de taxas de crescimento.
- AAGR é uma medida linear que não leva em consideração os efeitos da composição.
A fórmula para a taxa média de crescimento anual (AAGR) é
Como calcular AAGR
AAGR um padrão para medir os retornos médios de investimentos ao longo de vários períodos de tempo. Você encontrará esse número nas declarações da corretora e está incluído no prospecto de um fundo mútuo. É essencialmente a média simples de uma série de taxas de crescimento de retorno periódico. Uma coisa a se ter em mente é que os períodos usados devem ter a mesma duração, por exemplo, anos, meses ou semanas – e não misturar períodos de duração diferente.
O que o AAGR diz a você?
A taxa média de crescimento anual é útil para determinar tendências de longo prazo. É aplicável a quase qualquer tipo de medida financeira, incluindo taxas de crescimento de lucros, receitas, fluxo de caixa, despesas, etc., para fornecer aos investidores uma ideia sobre a direção para a qual a empresa está se dirigindo. O índice mostra qual foi o seu retorno anual, em média.
A taxa média de crescimento anual pode ser calculada para qualquer investimento, mas não incluirá nenhuma medida do risco geral do investimento, medido por sua volatilidade de preço. Além disso, o AAGR não leva em consideração a composição periódica.
Exemplo de como usar a taxa média de crescimento anual (AAGR)
O AAGR mede a taxa média de retorno ou crescimento ao longo de uma série de períodos de tempo igualmente espaçados. Por exemplo, suponha que um investimento tenha os seguintes valores ao longo de quatro anos:
- Valor inicial = $ 100.000
- Valor do final do ano 1 = $ 120.000
- Valor do final do ano 2 = $ 135.000
- Valor do final do ano 3 = $ 160.000
- Valor do final do ano 4 = $ 200.000
A fórmula para determinar o crescimento percentual para cada ano é:
- Simple percentumge growth or return=ending valuebeginning value-1\ text {Crescimento ou retorno percentual simples} = \ frac {\ text {valor final}} {\ text {valor inicial}} – 1Crescimento ou retorno de porcentagem simples=valor inicial
Assim, as taxas de crescimento para cada um dos anos são as seguintes:
- Crescimento do ano 1 = $ 120.000 / $ 100.000 – 1 = 20%
- Crescimento do ano 2 = $ 135.000 / $ 120.000 – 1 = 12,5%
- Crescimento do ano 3 = $ 160.000 / $ 135.000 – 1 = 18,5%
- Crescimento do ano 4 = $ 200.000 / $ 160.000 – 1 = 25%
O AAGR é calculado como a soma da taxa de crescimento de cada ano dividida pelo número de anos:
- UMAUMAGR=20%+12.5%+18.5%+25%4=19%AAGR = \ frac {20 \% + 12,5 \% + 18,5 \% + 25 \%} {4} = 19 \%AAGR=4
Nas configurações financeiras e contábeis, normalmente os preços inicial e final são usados, mas alguns analistas podem preferir usar preços médios ao calcular o AAGR, dependendo do que está sendo analisado.
Taxa média de crescimento anual versus taxa composta de crescimento anual
AAGR é uma medida linear que não leva em consideração os efeitos da composição. O exemplo acima mostra que o investimento cresceu em média 19% ao ano. A taxa média de crescimento anual é útil para mostrar tendências; no entanto, pode ser enganoso para os analistas porque não descreve com precisão as mudanças financeiras. Em alguns casos, pode superestimar o crescimento de um investimento.
Por exemplo, considere um valor de final de ano para o Ano 5 de $ 100.000. A taxa de crescimento percentual para o ano 5 é de -50%. O AAGR resultante seria de 5,2%; no entanto, é evidente a partir do valor inicial do Ano 1 e do valor final do Ano 5, o desempenho produz um retorno de 0%. Dependendo da situação, pode ser mais útil calcular a taxa composta de crescimento anual (CAGR). O CAGR suaviza os retornos de um investimento ou diminui o efeito da volatilidade dos retornos periódicos.
A Fórmula para CAGR é:
CUMAGR=Ending BumlumnceBeginning Bumlumnce1# Yum eumrs-1CAGR = \ frac {\ text {Saldo final}} {\ text {Saldo inicial}} ^ {\ frac {1} {\ text {\ # Anos}}} – 1CAGR=Balanço inicial
Usando o exemplo acima para os anos 1 a 4, o CAGR é igual a:
Nos primeiros quatro anos, o AAGR e o CAGR estão próximos um do outro. Porém, se o ano 5 fosse fatorado na equação CAGR (-50%), o resultado acabaria sendo 0%, o que contrasta fortemente com o resultado do AAGR de 5,2%.
Limitações da Taxa Média de Crescimento Anual (AAGR)
Como o AAGR é uma média simples de retornos anuais periódicos, a medida não inclui nenhuma medida do risco geral envolvido no investimento, calculado pela volatilidade de seu preço. Por exemplo, se uma carteira crescer 15% em um ano e 25% no ano seguinte, a taxa média de crescimento anual seria calculada em 20%. Para o efeito, as oscilações ocorridas na taxa de retorno do investimento entre o início do primeiro ano e o final do ano não são contabilizadas nos cálculos, originando alguns erros de medição.
A second issue is that as a simple average it does not care about the timing of returns. For instance, in our example above, a stark 50% decline in Year 5 only has a modest impact on total average annual growth. However, timing is important, and so CAGR may be more useful in understanding how time-chained rates of growth matter.