AA + Vs. Aa1: Qual é a diferença?
AA + Vs. Aa1: Qual é a diferença?
AA + e Aa1 são as segundas classificações mais altas que podem ser atribuídas à dívida pela Standard & Poor’s Financial Services (S&P) e Moody’s Investors Service, respectivamente.
A classificação de um título é o principal indicador da qualidade de crédito do emissor do título e, portanto, o grau de risco para o investidor de que o emissor possa inadimplir a dívida.
As classificações AA + e Aa1 indicam títulos com grau de investimento de alta qualidade. Eles significam que o emissor é financeiramente sólido e tem receitas adequadas e reservas de caixa para pagar suas dívidas. O risco de inadimplência para investidores ou segurados é baixo.
Principais vantagens
- Os títulos de qualidade de investimento são classificados pela S&P como AAA, AA +, AA, AA, A +, A, A, BBB +, BBB e BBB.
- Os ratings equivalentes da Moody’s, em ordem decrescente de qualidade, são Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 e Baa3.
- Qualquer classificação abaixo dessas indica um título altamente especulativo ou pior.
Essas classificações são as segundas melhores possíveis. As melhores classificações são AAA, da S&P, e Aaa, da Moody’s. As duas únicas empresas americanas com dívida classificada como AAA até o momento são Microsoft e Procter & Gamble. Ou seja, sua dívida é considerada mais segura contra o calote do que o governo dos Estados Unidos. As emissões do Tesouro dos EUA foram rebaixadas pela S&P de AAA para AA + em 2011.
As duas empresas são agências de classificação que avaliam a qualidade dos títulos de longo prazo emitidos por empresas e governos e vendidos a investidores. A Fitch Ratings é a terceira das “três grandes” agências de classificação dos Estados Unidos.
AA +
Há uma série de designações aceitáveis para títulos de grau de investimento, às vezes designados como IG. As designações de classificação da Fitch são idênticas às da S&P.
A S&P tem diferentes designações de rating para títulos de longo e curto prazo.
A classificação de um título determina diretamente o valor dos juros que ele pagará. Quanto mais alta a classificação, menor o retorno.
Avaliações de títulos de longo prazo da S&P
A S&P classifica dívidas de longo prazo desde o AAA mais alto possível até a classificação mais baixa de C. Qualquer coisa com classificação abaixo de BBB- não é considerada um título de grau de investimento.
- Os títulos de qualidade de investimento, em ordem decrescente de qualidade, são classificados como AAA, AA +, AA, AA, A +, A, A, BBB +, BBB e BBB.
- As classificações B restantes são consideradas, na melhor das hipóteses, especulativas e, na pior, altamente especulativas. Eles incluem BB +, BB, BB, B +, B e B.
- Qualquer classificação C é considerada extremamente especulativa ou à beira do default.
- A classificação AD significa que a empresa está inadimplente.
Avaliações de títulos de curto prazo da S&P
O sistema de classificação de títulos de curto prazo é relativamente simples. As obrigações de curto prazo com qualidade de investimento são classificadas como A1, A2 ou A3, em ordem decrescente de qualidade. Títulos de curto prazo com classificação B ou C são considerados especulativos ou pior.
Aa1
O sistema de classificação da Moody’s é semelhante ao da S&P.
Títulos de Longo Prazo
- Os títulos de qualidade de investimento de longo prazo, em ordem decrescente de qualidade, são classificados como Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 e Baa3.
- Todas as outras classificações da letra B indicam títulos que não são de qualidade de investimento. Eles são Ba1, Ba2, Ba3, B1, B2 e B3.
- Qualquer nota que comece com a letra C tem risco substancial, é extremamente especulativa ou está à beira do default.
Títulos de Curto Prazo
Os títulos de curto prazo com grau de investimento são classificados como P1, P2 ou P3.
Considerações Especiais
Para empresas e governos que buscam pedir dinheiro emprestado, as classificações de títulos são equivalentes à classificação de crédito do consumidor.
A classificação que o título de uma empresa recebe determina a taxa de retorno que ela pagará por seus títulos. Cada descida sucessiva nas classificações listadas acima significa uma subida na taxa de retorno e no grau de risco.
Títulos de alta qualidade têm taxas de juros mais baixas. Eles são vistos como investimentos portos-seguros e geralmente são comprados por aposentados que buscam um fluxo de renda estável e por investidores que buscam equilibrar investimentos mais arriscados, como ações com títulos de alta qualidade e baixo risco.
Os títulos de baixa qualidade são freqüentemente chamados de títulos de alto rendimento. Eles pagam melhor porque têm um risco maior de que o emissor deixe de pagar seus títulos. As classificações de títulos os chamam de títulos com grau de não investimento. Freqüentemente, são chamados de junk bonds.