Estratégia 90/10
Qual é a estratégia 90/10?
O lendário investidor Warren Buffett inventou a estratégia de investimento “90/10″ para o investimento de poupanças para aposentadoria. O método envolve a implantação de 90% do capital de investimento em fundos de índices baseados em ações, enquanto aloca os 10% restantes do dinheiro em investimentos de baixo risco.
Este sistema visa gerar rendimentos mais elevados na carteira geral no longo prazo. Seguindo esse método, Buffett afirma que os ganhos potenciais que um investidor individual pode obter serão superiores em comparação com os investidores que empregam gerentes de investimentos com taxas elevadas. No entanto, muito depende da qualidade dos fundos de índice que o investidor adquire.
Principais vantagens
- A estratégia de investimento 90/10 para poupança para aposentadoria envolve a alocação de 90% do capital de investimento em fundos de índice S&P 500 de baixo custo e os 10% restantes em títulos do governo de curto prazo.
- Em uma carta aos acionistas da Berkshire Hathaway, Warren Buffett descreve seus planos de seguir a regra 90/10 em relação à herança de sua esposa, que será investida 90% em um fundo de índice S&P 500 e 10% em títulos do governo.
- A regra de investimento 90/10 é uma referência sugerida que os investidores podem modificar facilmente para refletir sua tolerância ao risco de investimento.
Como funciona a estratégia 90/10
Uma aplicação típica da estratégia 90/10 envolve o uso de Letras do Tesouro (T-Bills) de curto prazo para o componente de renda fixa de 10% da carteira. O investimento dos 90% restantes é em fundos de índice de alto risco (mas de baixo custo).
Por exemplo, um investidor com uma carteira de $ 100.000 optando por empregar uma estratégia 90/10 pode investir $ 90.000 em um fundo de índice S&P 500. Os $ 10.000 restantes podem ir para Letras do Tesouro de um ano, que em nosso cenário hipotético rendem 4% ao ano.
Obviamente, a regra “90/10” é apenas uma referência sugerida, que pode ser facilmente modificada para refletir a tolerância de um determinado investidor ao risco de investimento. Os investidores com níveis de tolerância ao risco mais baixos podem ajustar as parcelas mais baixas do patrimônio à equação.
Por exemplo, um investidor que se encontra na extremidade inferior do espectro de risco pode adotar um modelo de divisão 40/60 ou até 30/70. O único requisito é que o investidor destine a parte mais substancial dos fundos do portfólio para investimentos mais seguros, como títulos de curto prazo com classificação A- ou melhor.
Calculando o retorno anual da estratégia 90/10
Para calcular os retornos dessa carteira, o investidor deve multiplicar a alocação pelo retorno e, em seguida, adicionar esses resultados. Usando o exemplo acima, se o S&P 500 retornar 10% ao final de um ano, o cálculo será (0,90 x 10% + 0,10 x 4%) resultando em um retorno de 9,4%.
No entanto, se o S&P 500 cair 10%, o retorno geral da carteira após um ano seria de -8,6% usando o cálculo (0,90 x -10% + 0,10 x 4%).
Uma vantagem dos fundos de índice é que eles têm taxas de administração mais baixas do que outros fundos, porque são administrados de forma passiva.
Exemplo do mundo real de estratégia 90/10
Buffett não apenas defende o plano 90/10 em teoria, mas também coloca ativamente esse princípio em prática, conforme relatado na carta de 2013 da Berkshire Hathaway aos acionistas. Mais notavelmente, Buffett usa o princípio como uma diretiva de planejamento imobiliário e fiduciário para sua esposa, conforme estabelecido em seu testamento:
Meu dinheiro, devo acrescentar, está onde está minha boca: o que aconselho aqui é essencialmente idêntico a certas instruções que coloquei em meu testamento. Um legado estabelece que o dinheiro será entregue a um administrador para o benefício de minha esposa. (Tenho que usar dinheiro para doações individuais, porque todas as minhas ações da Berkshire serão totalmente distribuídas a certas organizações filantrópicas ao longo dos dez anos após o fechamento de meu espólio.) Meu conselho para o administrador não poderia ser mais simples: coloque 10% do caixa em títulos do governo de curto prazo e 90% em um fundo de índice S&P 500 de custo muito baixo. (Sugiro o da Vanguard.) Acredito que os resultados de longo prazo do trust com essa política serão superiores aos obtidos pela maioria dos investidores – sejam fundos de pensão, instituições ou indivíduos – que empregam gerentes de altas taxas.
Considerações Especiais
Existem variações da estratégia de investimento 90/10 de Buffett que leva em consideração a idade do investidor e a tolerância ao risco. À medida que um investidor se aproxima da aposentadoria, frequentemente é uma boa ideia reequilibrar uma carteira para refletir uma abordagem mais conservadora em relação aos investimentos. A necessidade do investidor de proteger seu pecúlio para que ele tenha fundos para viver durante a aposentadoria torna-se primordial em relação à necessidade de crescimento contínuo. Por isso, os percentuais na estratégia de investimento podem mudar consideravelmente.
Uma abordagem consiste em que o investidor mude as alocações de modo que 90% dos fundos sejam colocados em títulos do governo de baixo risco e 10% sejam investidos em fundos de índice. Além disso, os investidores pessimistas podem optar por esses valores de alocação como parte de uma estratégia de proteção contra acidentes.
Outras abordagens alteram as porcentagens para cada tipo de investimento, dependendo da tolerância ao risco do investidor combinada com outros fatores, como o desejo de deixar um patrimônio para seus herdeiros ou a disponibilidade de outros ativos que possam utilizar durante a aposentadoria.