4 razões pelas quais uma empresa pode suspender seus dividendos

Quais são as 4 razões pelas quais uma empresa pode suspender seus dividendos?

As ações que rendem dividendos são populares entre uma ampla variedade de investidores, portanto, quando uma empresa decide suspender seus pagamentos de dividendos, pode ser um sinal de venda para muitos acionistas.

Claro, aqueles que possuem ações principalmente para o benefício do pagamento de dividendos anuais têm maior probabilidade de abandonar o navio. No entanto, mesmo os investidores que empregam uma estratégia de compra e manutenção podem dar meia-volta e fugir se uma empresa que tradicionalmente paga dividendos consistentes declarar inesperadamente uma suspensão.

Embora uma empresa suspendendo seus dividendos possa ser um sinal de uma empresa em dificuldades, nem todas as suspensões de dividendos prenunciam o colapso corporativo.

Compreendendo os 4 motivos pelos quais uma empresa pode suspender seus dividendos

Razão 1: problemas financeiros

A principal causa de uma suspensão de dividendos é a empresa emissora estar sob pressão financeira. Como os dividendos são emitidos aos acionistas a partir dos lucros retidos de uma empresa, uma empresa em dificuldades pode optar por suspender o pagamento de dividendos para salvaguardar suas reservas financeiras para despesas futuras.

Se a receita diminui ou os custos aumentam, a quantia de dinheiro que sobra para os dividendos no final do ano pode ser mínima ou inexistente. Às vezes, as suspensões de dividendos podem ser anunciadas por necessidade, significando que não há lucro para distribuir, ou fora do planejamento financeiro proativo, significando que as margens de lucro não são grandes o suficiente para justificar qualquer gasto não essencial.

Razão 2: despesas inesperadas

Outra razão pela qual uma empresa pode suspender seus dividendos é devido a despesas inesperadas que reduzem temporariamente os lucros. Mesmo que as receitas permaneçam constantes de ano para ano, uma ação judicial contra a empresa ou a necessidade de substituir ou atualizar equipamentos caros pode exigir que a empresa use seus ganhos para outros fins.

Nesses cenários, os dividendos geralmente são restabelecidos assim que a despesa inesperada é satisfeita. Os acionistas que abandonam o barco ao primeiro sinal de problema podem estar sacrificando dividendos e ganhos de capital futuros porque não conseguiram pesquisar a causa por trás da suspensão. Nem todas as suspensões de dividendos são motivo de pânico para os acionistas.

Razão 3: crescimento do financiamento

Os dividendos são emitidos a partir dos lucros retidos de uma empresa, que representam o valor total do lucro acumulado ao longo do tempo que não foi previamente distribuído como dividendos em anos anteriores ou de outra forma usado.

Fora do pagamento de dividendos, um dos principais usos dos lucros retidos é financiar projetos de crescimento que, embora temporariamente caros, prometem aumentar a receita no futuro. Se uma empresa decidir que é o momento certo para abrir um novo local, expandir sua linha de produtos ou alcançar um novo segmento de mercado, ela pode mergulhar em seus lucros retidos para financiar o crescimento. Nesse caso, os dividendos podem ser suspensos temporariamente para facilitar o aumento dos lucros.

Novamente, os acionistas que descartam uma ação que suspende os dividendos para financiar o crescimento podem estar perdendo ganhos de capital acelerados e maiores dividendos nos anos futuros.

Razão 4: Adiar Dividendos Preferenciais

A distribuição de dividendos pode ser um pouco complicada porque existem dois tipos de ações que uma empresa pode emitir. A maioria das ações é considerada ordinária e os dividendos são emitidos a critério da entidade emissora.

No entanto, muitas empresas também emitem ações preferenciais que não possuem os mesmos direitos de propriedade das ações ordinárias, mas fornecem um valor de dividendo garantido a cada ano, que normalmente é maior do que o dividendo recebido pelos acionistas ordinários.

Para emitir dividendos aos acionistas ordinários, a empresa deve primeiro pagar quaisquer dividendos devidos aos acionistas preferenciais. Em alguns casos, uma empresa pode ter os fundos necessários para pagar dividendos ordinários, mas não para pagar dividendos preferenciais e ordinários. Nesse caso, a empresa pode optar por pagar dividendos preferenciais, mas suspender os dividendos ordinários ou decidir suspender todos os dividendos inteiramente.

Entretanto, quaisquer dividendos preferenciais que são diferidos devem ser pagos antes que quaisquer dividendos ordinários possam ser distribuídos. Nesse caso, os dividendos ordinários podem ser suspensos indefinidamente para que a empresa possa pagar aos acionistas preferenciais. As empresas que precisam suspender os dividendos preferenciais travam uma batalha árdua contra os crescentes pagamentos em atraso nos anos subsequentes; portanto, essa não é uma escolha popular, a menos que a empresa esteja com sérios problemas.