3 desafios econômicos que a Alemanha enfrenta na década de 2020
A Alemanha desempenha um papel de liderança importante entre os paísesvizinhos da zona do euro.1 A nação tinha a maioreconomia da Europa e um desemprego relativamente baixo em comparação com outros países da área do euro no final de 2020.23 Christine Lagarde era a diretora-gerente do Fundo Monetário Internacional (FMI) em 2018 e listou três questões preocupantes para Alemanha, tanto em termos de seu próprio futuro quanto de outras nações europeias.
Em 2020, a BCE ), onde buscou medidas agressivas de estímulo, apesar das objeções dos legisladores alemães.
No curto prazo, a necessidade de lidar com o vírus e o impacto econômico das medidas de contenção domina a atenção do público. No entanto, os problemas identificados por Lagarde em 2018 provavelmente continuarão ao longo da década de 2020. No mínimo, a crise do coronavírus provavelmente aumentará alguns desses desequilíbrios.
1. Baixo crescimento salarial e inflação
Um desafio que a Alemanha enfrenta é melhorar o crescimento dos salários dos trabalhadores. Após a crise financeira global de 2008, os trabalhadores alemães aceitaram o crescimento de salários baixos em troca de segurança no emprego.
No entanto, a Alemanha ainda tinha uma taxa de desemprego relativamente baixa em 2020, apesar do desemprego muito maior em muitos outros países. Se os trabalhadores alemães recebessem aumentos salariais, eles poderiam ficar inclinados a gastar mais e economizar menos, o que impulsionaria a economia alemã.
De acordo com Lagarde, um aumento no crescimento dos salários na Alemanha também ajudaria outros países da área do euro. Isso aproximaria a taxa de inflação da área do euro da meta do Banco Central Europeu e manteria os preços estáveis.
De acordo com a curva de Phillips, o crescimento econômico leva à inflação. Isso significa que a famosa taxa de inflação baixa da Alemanha deixa espaço para políticas mais pró-crescimento.
2. Uma sociedade envelhecida e baixa dívida
A Alemanha tinha um superávit orçamentário antes da crise do coronavírus, e seu índice de dívida pública era menor do que a maioria dos outros países desenvolvidos. Portanto, há mais espaço para o governo aumentar os gastos públicos.
No entanto, o governo deve escolher como alocar recursos para iniciativas de investimento de longo prazo e, ao mesmo tempo, economizar dinheiro para pagar as pensões e os cuidados de saúde de sua população em envelhecimento. Algumas dessas iniciativas incluem a construção de estradas, programas de treinamento para o fluxo recente de refugiados, creches de qualidade e programas depois da escola.
A Alemanha depende fortemente de sua indústria automobilística e das exportações para países asiáticos, muitos dos quais estão se industrializando. Mas alguns economistas veem a necessidade de a Alemanha investir mais em empreendimentos digitais e P&D. O governo está gastando mais para impulsionar o investimento de capital de risco em pequenas e médias empresas que buscam inovações em software e tecnologia.
3. Poupança e investimentos equilibrados
A Alemanha tinha o maior superávit em conta corrente do mundo, o que significa que o país exportou mais do que importou. Mas isso implica que os cidadãos alemães estão economizando em vez de gastando, o que prejudica o crescimento econômico. Lagarde considera o superávit em conta corrente muito grande. Ela viu um desafio significativo para a Alemanha em termos de reduzir a necessidade da população de economizar para a aposentadoria, incentivando os trabalhadores mais velhos a permanecerem na força de trabalho.
É verdade que a crise do coronavírus levou ao fechamento temporário das fronteiras e à redução do comércio. Por outro lado, o número relativamente baixo de mortes relacionadas ao coronavírus na Alemanha e a reabertura antecipada da economia podem aumentar suas vantagens à medida que o comércio for retomado.
Europa e aumento do risco transfronteiriço
Toda a área do euro dava sinais de forte crescimento potencial em 2018, de acordo com Lagarde. No entanto, ela previu sabiamente que a Alemanha e seus vizinhos precisavam de uma almofada para fornecer alívio durante a próxima crise econômica. Lagarde apelou ao avanço da união dos mercados de capitais para encorajar a partilha de riscos transfronteiras. Isso exigiria que os países com altos níveis de endividamento reformassem seus orçamentos e que todos os países aumentassem sua produtividade.
Infelizmente, a produtividade tem estado quase estagnada desde a crise financeira global. Além disso, o colapso temporário das fronteiras abertas dentro da Europa durante a crise do coronavírus destacou a necessidade de fortalecer a integração europeia.
A Alemanha entrou em 2020 com uma perspectiva econômica otimista, mas isso foi antes da recessão do coronavírus. O país será, sem dúvida, afetado pela velocidade das reformas na área do euro, que são mais lentas do que a Alemanha gostaria. As barreiras ao comércio já estavam aumentando e aumentaram dramaticamente durante a propagação do vírus. Todos esses fatores podem prejudicar o crescimento da Alemanha e de outros países europeus.