Os 3 melhores ETFs para apostar
Os exploradores e produtores de óleo de xisto estão entre as empresas mais voláteis do setor de energia. Quando essas empresas estão envolvidas em fundos negociados em bolsa (ETFs), os investidores podem escolher entre estratégias que envolvem participação indireta, carteiras protegidas e exposições diretas com altos níveis de volatilidade. Três ETFs se destacaram especialmente por usar essas estratégias, caso a indústria de xisto se recuperasse, em 10 de março de 2016.
O ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services
Caso ocorra uma recuperação na indústria de óleo de xisto dos Estados Unidos, as empresas que compõem as participações do ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services (NYSE ARCA: XES ) também deverão se beneficiar. Ao contrário da perfuração convencional com sondas que podem bombear níveis relativamente consistentes de óleo por 20 anos ou mais, um poço de óleo de xisto típico perde cerca de 70% da produção no primeiro ano. No terceiro ano, a produção é reduzida a gotejamentos. A necessidade de substituir a produção perdida coloca as empresas de óleo de xisto em um estado constante de perfuração de novos poços, mas com o preço do petróleo em meados de US $ 30 e o preço de equilíbrio do óleo de xisto sendo em torno de US $ 50 por barril, os produtores de petróleo desaceleraram o desenvolvimento de novos poços.
No entanto, um aumento nos preços do petróleo a ponto de o óleo de xisto poder ser extraído e produzido com lucro provavelmente iniciaria uma nova rodada de construção de plataformas, à medida que as empresas se recuperam para substituir a produção perdida e reconstruir seus balanços. O ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services também poderia se beneficiar dos custos mais baixos de produção de óleo de xisto devido a melhorias na tecnologia. Em média, os custos de produção do óleo de xisto caíram de $ 100 em 2006 para $ 50 por barril no final de 2015, pois os avanços na tecnologia de fraturamento hidráulico resultaram em custos iniciais mais baixos e mais produção por poço. A continuação desta tendência reduziria o ponto de equilíbrio para os custos de produção, resultando em perfurações lucrativas a preços do petróleo inferiores a $ 50 por barril.
O ETF Invesco S&P SmallCap Energy
O ETF que oferece o que há de mais próximo de um jogo puro para empresas de óleo de xisto é o Invesco S&P SmallCap Energy ETF (NASDAQ: PSCE ), que se concentra em empresas de exploração, produção, serviços e equipamentos no Índice Standard & Poor’s Small-Cap 600. A maior participação do fundo com uma alocação de 13,8% é a PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE ), que tem operações de óleo de xisto no Campo de Wattenberg no Colorado e no Campo de Utica em Ohio. A segunda maior posição no fundo é a Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO ) com uma alocação de 10,01%, que se concentra principalmente nas operações de óleo de xisto no Texas, Ohio, Colorado e Pensilvânia.
A exposição do portfólio a empresas de energia de pequena capitalização em geral, bem como exploradores e produtores de óleo de xisto, especificamente, resulta em um ETF de alta volatilidade que não é para os fracos de coração. Por exemplo, o beta do fundo é 1,7, o que significa que é 70% mais volátil do que o mercado geral. No entanto, este fundo é digno de consideração por investidores tolerantes ao risco que buscam uma aposta na recuperação da indústria de xisto nos Estados Unidos.
O mercado de vetores de petróleo e gás não convencional ETF
Como um fundo ponderado de mercado, o Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF (NYSE ARCA: Bakken, localizado em Dakota do Norte. Essas operações representaram a maior participação da Occidental em óleo de xisto.
Como resultado de suas participações concentradas em posições de petróleo integradas de grande capitalização misturadas com pequenas capitalizações no setor de petróleo e gás, o ETF oferece exposição coberta a empresas de óleo de xisto, com volatilidade relativamente menor do que uma carteira composta inteiramente de exploradores de pequena capitalização e produtores. Por exemplo, seu retorno em 2015 foi de -34,01%, contra a perda de 48,3% do ETF Invesco S&P SmallCap Energy no mesmo período. A relação de desempenho desses fundos é semelhante no lado positivo, já que o retorno de um mês para o ETF Market Vectors Unconventional Oil & Gas foi de 17,48%, enquanto o ETF Invesco S&P SmallCap Energy ganhou 24,41% no mesmo período.
The Bottom Line
Esses ETFs oferecem aos investidores três estratégias para apostar na recuperação da indústria de xisto dos Estados Unidos. Como um jogo indireto, o ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services se beneficiará à medida que os produtores expandam suas operações de perfuração. O ETF Market Vectors Unconventional Oil & Gas oferece exposição coberta com relativamente menos volatilidade. Para investidores tolerantes ao risco, a exposição direta e de alta volatilidade fornecida pelo ETF Invesco S&P SmallCap Energy provavelmente proporcionará as maiores oscilações de preço desses três ETFs, tanto no lado positivo quanto no negativo.