Por que as ações não começam a ser negociadas com o preço de fechamento do dia anterior?

Nas bolsas de valores, os preços das ações são fluidos e mudam constantemente. O preço cotado para uma ação em qualquer ponto do dia é simplesmente o preço pago na última vez em que a ação foi negociada. As bolsas de valores combinam compradores e vendedores, mas as forças da oferta e da demanda determinam os preços pelos quais as ações são compradas e vendidas.

De acordo com as forças de oferta e demanda, nenhuma negociação pode ocorrer até que um participante esteja disposto a vender a ação a um preço (o preço de venda) pelo qual outro esteja disposto a comprá-la (o preço de venda). Este ponto, onde um comprador e um vendedor concordam em um preço, é chamado de equilíbrio. Se houver mais pessoas que desejam comprar uma ação do que pessoas que desejam vendê-la – há mais compradores do que vendedores – o preço da ação aumentará devido ao aumento da demanda. Por outro lado, se mais pessoas estiverem vendendo uma determinada ação do que comprando, seu preço diminuirá.

O preço de fechamento listado é o último preço que alguém pagou por uma ação daquela ação durante o horário comercial da bolsa em que a ação é negociada. O preço de abertura é o preço da primeira transação de um dia útil. Às vezes, esses preços são diferentes. Durante um dia normal de negociação, o equilíbrio entre a oferta e a demanda flutua à medida que a atratividade do preço da ação aumenta e diminui. Essas flutuações são o motivo pelo qual os preços de fechamento e de abertura nem sempre são idênticos. Nas horas entre o sino de fechamento e o sino de abertura do dia de negociação seguinte, vários fatores podem afetar a atratividade de uma determinada ação.

Anúncios da empresa podem alterar a opinião do investidor

As notícias sobre uma empresa geralmente são divulgadas enquanto o mercado está fechado, e isso pode mudar o que os investidores estão dispostos a pagar para ter uma participação na empresa. Na verdade, muitas empresas esperam até o fechamento dos mercados antes de fazer qualquer anúncio importante. Por exemplo, um anúncio de lucro positivo pode ser emitido, aumentando a demanda de uma ação e elevando o preço do fechamento do dia anterior. Por outro lado, as más notícias podem afetar negativamente o preço, criando menos demanda pelas ações. Sem que nenhuma negociação ocorra, o sentimento do investidor pode alterar o preço de uma ação.

A negociação após o expediente muda os preços das ações

Junto com as notícias sobre uma empresa, o desenvolvimento do after-hours trading (AHT) teve um grande efeito no preço das ações entre o fechamento e a abertura. AHT significa que as transações estão acontecendo e mudando os preços das ações mesmo depois do expediente. O AHT costumava ser restrito a investidores institucionais e indivíduos de alto patrimônio líquido; no entanto, com o desenvolvimento das redes de comunicação eletrônica (ECNs), o AHT agora está disponível para os investidores médios. Com spreads maiores e mais liquidez do que o que é visto durante o dia, o AHT cria maior volatilidade no preço de uma ação.