130-30 Estratégia
Qual é a estratégia 130-30?
A estratégia 130-30, muitas vezes chamada de estratégia long / short equity, refere-se a uma metodologia de investimento usada por investidores institucionais. Uma designação 130-30 implica o uso de uma proporção de 130% do capital inicial alocado para posições longas e conseguir isso tomando 30% do capital inicial de ações vendidas a descoberto.
A estratégia é empregada em um fundo de eficiência de capital. Ela usa a alavancagem financeira vendendo ações de baixo desempenho e, com o dinheiro recebido vendendo essas ações, comprando ações que devem ter retornos elevados. Freqüentemente, os investidores imitam um índice como o S&P 500 ao escolher ações para essa estratégia.
Principais vantagens
- Essa estratégia de investimento faz uso de ações a descoberto e coloca o dinheiro dessas ações para trabalhar na compra e manutenção das ações com melhor classificação por um período designado.
- Essas estratégias tendem a funcionar bem para limitar o rebaixamento resultante do investimento.
- Eles não parecem acompanhar as principais médias de retornos totais, mas apresentam melhores retornos ajustados ao risco.
Compreendendo a Estratégia 130-30
Para se engajar em uma estratégia 130-30, um gerente de investimento pode classificar as ações usadas no S&P 500 da melhor à pior no retorno esperado, conforme sinalizado pelo desempenho anterior. Um gerente usará várias fontes de dados e regras para classificar ações individuais. Normalmente, as ações são classificadas de acordo com alguns critérios de seleção definidos (por exemplo, retornos totais, desempenho ajustado ao risco ou força relativa) ao longo de um período de lookback designado de seis meses ou um ano. As ações são então classificadas da melhor à pior.
A partir das ações de melhor classificação, o gestor investiria 100% do valor da carteira e venderia a descoberto as ações de classificação inferior, até 30% do valor da carteira. O dinheiro ganho com as vendas a descoberto seria reinvestido em ações de primeira linha, permitindo uma maior exposição às ações de classificação superior.
130-30 Estratégia e ações a descoberto
A estratégia 130-30 incorpora vendas a descoberto como uma parte significativa de sua atividade. A venda a descoberto de uma ação envolve o empréstimo de títulos de outra parte, na maioria das vezes um corretor, e a concordância em pagar uma taxa de juros como uma taxa. Posteriormente, uma posição negativa é registrada na conta do investidor. O investidor então vende os títulos recém-adquiridos no mercado aberto ao preço atual e recebe o dinheiro pela negociação. O investidor espera que os títulos se depreciem e os recompra a um preço mais baixo. Nesse ponto, o investidor retorna os títulos adquiridos à corretora. Em uma atividade reversa da primeira compra e venda de títulos, a operação a descoberto ainda permite que o investidor tenha lucro.
A venda a descoberto é muito mais arriscada do que investir em posições longas em títulos; assim, em uma estratégia de investimento 130-30, um gerente colocará mais ênfase nas posições longas do que nas posições curtas. A venda a descoberto coloca o investidor em uma posição de risco ilimitado e uma recompensa limitada. Por exemplo, se um investidor vender uma ação a $ 30, o máximo que ele pode ganhar é $ 30 (menos as taxas), enquanto o máximo que ele pode perder é infinito, pois o preço da ação pode tecnicamente aumentar para sempre.
Os fundos de hedge e firmas de fundos mútuos começaram a oferecer veículos de investimento na forma de fundos de private equity, fundos mútuos ou mesmo fundos negociados em bolsa que seguem variações da estratégia 130-30. Em geral, esses instrumentos têm menor volatilidade do que os índices de referência, mas muitas vezes não conseguem obter retornos totais maiores. Segundo algumas estimativas, mais de US $ 100 bilhões em todo o mundo foram investidos nesses tipos de estratégias.