Confiança do consumidor: uma estatística assassina
Os gastos do consumidor são a chave para qualquer economia de mercado. Nas ondas de rádio, nunca faltam dados, análises e comentários sobre o comportamento do consumidor. Então, quais são os produto interno bruto (PIB).
Nos Estados Unidos, essa porcentagem é de cerca de 65% do PIB total. A primeira parte da medição do consumo total é medir o sentimento do consumidor, que é derivado completamente do ponto de vista do consumidor. Este artigo recapitulará os indicadores econômicos vitais do consumo geral, delineando quais tendências procurar e quando procurá-las.
Sentimento do Consumidor
Os dois números que expressam os sentimentos dos consumidores sobre a economia e seus planos subsequentes de compras são o Índice de Confiança do Consumidor (CCI), elaborado pelo Conference Board, e o Índice de Sentimento do Consumidor, elaborado pela Universidade de Michigan. Ambos os índices são baseados em uma pesquisa domiciliar e são relatados mensalmente.2
Ao analisar qualquer índice de sentimento do consumidor, é mais importante determinar a tendência do índice ao longo de vários meses. Simplificando, a tendência traçada em quatro ou cinco meses é crítica. Mais pontos de dados darão ao investidor uma melhor avaliação dessa medida tão importante. Tendo isso em mente, você precisa permanecer astuto e bloquear as notícias, como “o índice está em 80, então as coisas parecem sombrias” ou “o nível de sentimento do consumidor subiu ligeiramente em relação ao mês passado”. A tendência ao longo de vários meses – não uma comparação de um valor mensal ou deste mês com o mesmo mês do ano passado – é a referência inegável. Comentários que se concentram apenas nos números mensais, sem olhar para a tendência em desenvolvimento, são enganosos.
Para muitos, a importância das tendências do sentimento do consumidor reside no fato de que o índice de sentimento do consumidor se originou em meados do século 20, quando o conceito de consumidor “típico” era mais homogêneo. Reconhecendo esse fato histórico, bem como o potencial viés de amostragem e possível subjetividade entre as regiões, a aposta segura é focar nas tendências que formam algum tipo de progressão linear, seja para cima ou para baixo, ou a progressão pode atingir um platô geral, o que às vezes acontece quando a economia muda nas várias fases do ciclo de negócios.
Gastos comerciais como indicador principal
Embora não seja um indicador tão poderoso quanto o gasto do consumidor, o gasto de capital empresarial pode ser uma estatística matadora – já que as coisas podem ficar feias rapidamente quando o investimento geral do negócio é reduzido precipitadamente. O impacto na economia pode ser sentido em um ritmo ainda mais rápido do que se o corte ocorresse exclusivamente nas linhas de consumo. O raciocínio é que as grandes corporações sofisticadas e com estoque reduzido de hoje muitas vezes podem avaliar a demanda futura antes que os formuladores de políticas possam implementar mudanças, o que muitas vezes leva meses para entrar em ação devido a atrasos nas políticas embutidas. Os gastos corporativos são, portanto, muito semelhantes hoje ao papel que o mercado de ações desempenhou na maioria das recuperações e mudanças dramáticas podem ser vistas como um indicador importante para o que está por vir. Um aumento nos gastos das empresaspode ser um presságio decrescimento econômico, enquanto cortes nos gastos de capital corporativopodem ser vistos como um indicador ameaçador. O Purchasing Managers Index (PMI) é uma representação da evolução dos gastos corporativos.
Para analisar os gastos do consumidor, as tendências verificáveis são mais reveladoras do que os números reais. O oposto é verdadeiro para a análise de gastos corporativos por meio do PMI, onde há um nível de limite concreto para a análise de gastos com investimentos corporativos e produção subsequente. Um PMI abaixo de 50 designa um setor de manufatura em contração, enquanto um número acima de 50 destaca a expansão em gastos e investimentos corporativos. Obviamente, a percepção clara da análise de tendência atual é sempre melhor do que um resultado independente. No entanto, o limite de 50 pode ser utilizado como uma referência simples para avaliar a atividade corporativa.
Historicamente, a faixa tem estado entre 40 e 60. Em tempos bons, o índice está rugindo na casa dos 50, enquanto em tempos lentos o índice pode cair para os 40 anos.
Outros itens de gastos
Existem outros indicadores de gastos, como compras de pedidos de bens duráveis e vendas gerais de automóveis; no entanto, em termos de agregação de dados, essas métricas são extensões estreitamente definidas do consumo individual geral. As tendências no consumo pessoal geralmente serão refletidas e correlacionadas entre essas duas métricas, bem como outras. Por exemplo, durante o final de 2001, enquanto a economia mundial estava sofrendo em muitas frentes, os gastos estáveis do consumidor ajudaram a alimentar as vendas de automóveis originadas de generosos financiamentos de Detroit. Esse estímulo acabou ajudando a corroer a recessão de três quartosque se desenvolveu desde o início do ano.6 A consciência desses símbolos de consumo pode fornecer mais informações sobre exatamente por que e como o consumo está impactando a economia. Essa consciência o ajudará a julgar a sustentabilidade dessas tendências.
Do ponto de vista puramente corporativo, os gastos auxiliares, além de pedidos duráveis e itens caros, como compras de automóveis, muitas vezes podem indicar muito sobre o sentimento geral da empresa. Lembre-se de que o PMI para gastos corporativos é uma medida quantitativa definitiva e o índice de sentimento do consumidor é uma métrica qualitativa. Aos olhos das grandes corporações, e do ponto de vista puramente qualitativo, os gastos auxiliares com serviços, como publicidade, consultoria e tecnologia da informação, podem revelar informações sobre atitude e sentimento, assim como os índices de sentimento do consumidor revelam informações sobre o consumo pessoal e individual.
Assim como uma perspectiva obscura deprimirá o sentimento do consumidor, uma previsão fraca para a demanda por bens e serviços desviará os gastos corporativos em medidas auxiliares que podem ser orçadas, se necessário. As vítimas finais são publicidade / marketing, campanhas de mídia, taxas de consultoria e revisões de tecnologia da informação. Quando as manchetes indicam que as demissões e desacelerações são excessivas em qualquer um desses campos, pode ser seguro apostar que o apetite corporativo por gastos auxiliares é fraco. O desempenho desses setores está em grande parte vinculado ao nível de sentimento corporativo e seria benéfico para o investidor ficar de olho nas empresas desses setores e em seu desempenho.
The Bottom Line
O consumo é, em última análise, o estimulante por trás de quase todos os aspectos fundamentais da economia mundial. Em economias sofisticadas, o impacto do consumo pode ser menor do que em economias emergentes, que são em grande parte impulsionadas pela importação e exportação, mas a magnitude do consumo é ainda mais pronunciada devido a um maior efeito riqueza e padrão de vida que permite aos indivíduos gastar sua renda disponível mais livremente.
Os dados para analisar o consumo geral contêm muitos fatores subjacentes. Para examinar os volumes diários de indicadores, concentre-se nos indicadores de acordo com o sistema de classificação acima. Isso o ajudará a capturar os principais elementos e a interação entre as várias áreas de gastos.