A psicologia das zonas de suporte e resistência
Os analistas técnicos usam níveis de suporte e resistência para identificar pontos de preço em um gráfico onde as probabilidades favorecem uma pausa, ou reversão, de uma tendência prevalecente. O suporte ocorre onde se espera que uma tendência de baixa seja interrompida, devido a uma concentração da demanda. A resistência ocorre quando uma tendência de alta é esperada para pausar temporariamente, devido a uma concentração de oferta.
Esses níveis, embora possam parecer arbitrários à primeira vista, baseiam-se no sentimento e na ancoragem do mercado. Aqui, examinamos como as zonas de suporte e resistência são amplamente moldadas pela emoção e pela psicologia humanas.
Principais vantagens
- Os conceitos de nível de negociação suportam e resistem a níveis de preços importantes em gráficos que tendem a atuar como barreiras, evitando que o preço de um ativo seja empurrado em uma determinada direção.
- A psicologia do mercado desempenha um papel importante à medida que os comerciantes e investidores lembram do passado e reagem às mudanças nas condições para antecipar o movimento futuro do mercado.
- Zonas de mudança de resistência e apoio podem ser reveladas pela compreensão do sentimento e da emoção dos atores individuais do mercado e como isso se agrega ao mercado.
A psicologia por trás do suporte e da resistência
Em um determinado mercado financeiro, existem normalmente três tipos de participantes em qualquer nível de preço:
- Aqueles que estão esperando o preço subir
- Aqueles que estão curtos e esperam que o preço caia
- Aqueles que ainda não decidiram como negociar e permanecem à margem
À medida que o preço sobe de um nível de suporte, os comerciantes que estão comprados ficam felizes e podem considerar aumentar suas posições se o preço cair de volta ao mesmo nível de suporte. Os traders que estão vendidos nesta situação estão começando a questionar suas posições e podem comprar para cobrir (sair da posição) para sair no ou perto do ponto de equilíbrio se o preço atingir o nível de suporte novamente. Os traders que não entraram no mercado anteriormente com este nível de preço podem estar prontos para atacar e entrar em compra se o preço voltar ao nível de suporte. Em essência, um grande número de traders pode estar esperando ansiosamente para comprar neste nível, aumentando sua força como uma área de suporte. Se todos esses participantes comprarem neste nível, o preço provavelmente se recuperará do suporte mais uma vez.
O preço pode, no entanto, cair até o nível de suporte. Como o preço continua a cair, os comerciantes perceberão rapidamente que o nível de suporte não está se segurando. Os long traders podem esperar o preço subir de volta ao nível de suporte anterior, que agora atuará como resistência, para sair de suas negociações na esperança de limitar suas perdas. Os operadores de curto prazo agora estão felizes e podem considerar aumentar suas posições se o preço revisitar o nível de preços. Por último, os traders que ainda não entraram no mercado podem operar vendidos se o preço voltar ao nível de suporte anterior, em antecipação a uma queda ainda maior dos preços. Novamente, um grande número de traders pode estar pronto para fazer um movimento neste nível, mas agora, em vez de comprar, eles estarão vendendo. Este mesmo comportamento pode ser testemunhado ao contrário com as reações dos traders aos níveis de resistência.
Exemplos de zonas móveis
Esses exemplos ilustram um importante princípio de análise técnica: Aquilo que antes funcionava como suporte acabará por se tornar resistente. Por outro lado, os níveis que formaram resistência atuarão como suporte, uma vez que o preço quebre acima do nível de resistência. Isso pode ser visto em qualquer gráfico ou em qualquer período de tempo. Embora os investidores geralmente consultem gráficos diários para determinar as áreas de suporte e resistência, intervalos de tempo menores também são usados, especialmente por operadores de curto prazo, para estabelecer essas áreas.
O gráfico abaixo, por exemplo, indica o gráfico semanal de preços de velas da Montreal Trucking Company. Como mostra a linha horizontal azul, há resistência em $ 15, evitando que o preço suba acima desse nível. Também parece haver suporte de US $ 7.
As zonas de suporte e resistência não são vistas apenas a preços específicos; eles podem variar junto com as linhas de tendência para cima ou para baixo.
Emoções e comportamento humano
instinto de rebanho são termos que surgem ao discutir a psicologia por trás dos mercados financeiros. Isso ocorre porque as emoções humanas desempenham um papel na ação do preço observada nos mercados. Um gráfico de preços, então, pode ser pensado como uma linha do tempo de otimismo e pessimismo. Os gráficos de preços ilustram como os participantes do mercado reagem às mudanças nas expectativas futuras.
Medo e ganância, por exemplo, são vistos no comportamento dos participantes do mercado descrito acima. À medida que o preço cai para um nível de suporte, os comerciantes que já estão comprados irão aumentar suas posições para ganhar mais dinheiro. Enquanto isso, os negociantes que estão a descoberto comprarão para cobrir, porque têm medo de perder dinheiro. O instinto de manada também é demonstrado neste exemplo, pois os comerciantes tendem a se reunir perto desses níveis de suporte e resistência, fortalecendo-os ainda mais.
Os comerciantes também podem experimentar coletivamente uma resposta condicionada, devido ao que é conhecido como ancoragem. Ancoragem é uma heurística revelada pelas finanças comportamentais que descreve o uso subconsciente de informações irrelevantes, como o preço de compra de um título, como um ponto de referência fixo (ou âncora) para a tomada de decisões subsequentes sobre aquele título. Portanto, se um nível de resistência ou suporte foi estabelecido no passado, ele pode criar uma âncora compartilhada onde esses mesmos níveis encontrarão resistência ou suporte no futuro. A figura abaixo mostra um gráfico diário da farmacêutica Eli Lilly (NYSE: LLY ), indicando que dois picos de preços anteriores formaram uma resistência que reflete uma tendência de alta significativa. Na verdade, vemos suporte repetidamente quando o preço cai perto de $ 33,50, uma vez que esse nível de preço forneceu forte suporte em pelo menos três ocasiões anteriores.
Níveis de preço emocional
Outros níveis de suporte e resistência que são influenciados pela emoção humana incluem números redondos (já que são fáceis de lembrar), máximas e mínimas de 52 semanas e eventos históricos, como novas máximas do mercado. Os comerciantes e investidores tendem a gravitar para esses níveis de preços psicológicos por várias razões. Uma é que esses preços foram significativos no passado e os traders sabem que provavelmente serão novamente. Os participantes do mercado freqüentemente avaliam as expectativas futuras com base no que aconteceu no passado; se um nível de suporte funcionou no passado, o trader pode assumir que fornecerá suporte sólido novamente.
Outra razão pela qual os níveis de preços emocionais são significativos é que eles atraem muita atenção e criam antecipação, o que pode levar ao aumento do volume à medida que mais traders se preparam para responder. As novas máximas do mercado, por exemplo, criam um burburinho de empolgação à medida que os comerciantes imaginam o preço subindo, sem níveis anteriores de resistência para desacelerá-lo. À medida que os touros assumem o comando, a euforia pode resultar em um impulso significativo acima da máxima anterior, normalmente com maior participação de mercado, até que o entusiasmo diminua e um novo nível de resistência seja estabelecido.
perguntas frequentes
Quais são os níveis de suporte e resistência e como eles são formados?
Um nível de suporte pode ser considerado o piso e um nível de resistência um teto para os preços de um mercado. Os preços caem e testam o nível de suporte, que irá “segurar” e o preço irá se recuperar, ou o nível de suporte será violado, e o preço irá cair por meio do suporte e provavelmente continuará caindo para o próximo nível de suporte. Esses níveis são formados, em parte, devido à psicologia do mercado que estabelece sentimento de alta no suporte e de baixa na resistência.
Por que esses níveis são importantes para comerciantes técnicos?
Os traders usam níveis de suporte e resistência para planejar pontos de entrada e saída para negociações. Se a ação do preço em um gráfico violar os níveis de suporte, é vista como uma oportunidade de comprar ou tomar uma posição curta, dependendo do que o trader vê a partir de outros indicadores. Se a violação ocorrer em uma tendência de alta, pode até ser um sinal de reversão.
Como a ancoragem atua nos níveis de suporte e resistência?
A ancoragem assume um valor arbitrário e atribui significado a ele para os comerciantes. Um nível de suporte ou resistência previamente estabelecido pode, portanto, se tornar uma âncora em que pontos de resistência ou suporte futuro serão observados – mesmo que esses pontos possam não refletir quaisquer fundamentos. Da mesma forma, números redondos como $ 1.000 ou $ 25.000 podem servir como níveis de suporte ou resistência, não porque sejam fundamentalmente orientados, mas são simbolicamente significativos como âncoras psicológicas. À medida que esses níveis são violados, os comerciantes podem ajustar suas âncoras de acordo.
The Bottom Line
As zonas de suporte e resistência são utilizadas por analistas técnicos para estudar preços anteriores e prever movimentos futuros do mercado. Essas zonas podem ser desenhadas usando ferramentas de análise técnica simples, como linhas horizontais ou linhas de tendência para cima / para baixo, ou aplicando indicadores mais avançados, como retrações de Fibonacci. A psicologia do mercado desempenha um papel importante no movimento de preço de um determinado instrumento, pois os comerciantes e investidores lembram-se do passado, reagem às mudanças nas condições e antecipam o movimento futuro do mercado. Saber o que o mercado está pensando é a melhor maneira de determinar o que ele fará a seguir.