Quando os preços das ações caem, onde está o dinheiro?
Você já se perguntou o que aconteceu com suas meias quando você as colocou na secadora e nunca mais as viu? É um mistério inexplicável que pode nunca ter uma resposta. Muitas pessoas pensam da mesma forma quando descobrem de repente que o saldo de sua conta de corretora despencou. Para onde foi esse dinheiro?
Felizmente, o dinheiro ganho ou perdido em uma ação não desaparece simplesmente. Leia para descobrir o que acontece com ele e o que o causa.
Principais vantagens
- Quando uma ação cai e um investidor perde dinheiro, o dinheiro não é redistribuído para outra pessoa.
- Essencialmente, ele desapareceu no ar, refletindo a diminuição do interesse do investidor e um declínio na percepção do investidor sobre as ações.
- Isso porque os preços das ações são determinados pela oferta e demanda e pela percepção de valor e viabilidade do investidor.
Dinheiro Que Desaparece
Antes de chegarmos a como o dinheiro desaparece, é importante entender que independentemente de o mercado estar em alta – chamado de mercado em alta – ou em queda – chamado de mercado em baixa – a oferta e a demanda impulsionam o preço das ações. E são as flutuações nos preços das ações que determinam se você ganha ou perde dinheiro.
Compra e venda de negócios
Se você comprar uma ação por $ 10 e vendê-la por apenas $ 5, perderá $ 5 por ação. Pode parecer que o dinheiro deve ir para outra pessoa, mas isso não é exatamente verdade. Não vai para a pessoa que compra as ações de você.
Por exemplo, digamos que você esteja pensando em comprar uma ação por $ 15 e, antes de decidir comprá-la, a ação cai para $ 10 por ação. Você decide comprar por $ 10, mas não obteve a depreciação de $ 5 no preço das ações. Em vez disso, você obteve a ação ao valor de mercado atual de $ 10 por ação. Em sua mente, você economizou $ 5, mas na verdade não obteve um lucro de $ 5. No entanto, se a ação subir de $ 10 para $ 15, você terá um ganho de $ 5, mas terá que subir mais para ganhar os $ 5 por ação.
O mesmo é verdade se você tiver uma ação e o preço cair, levando você a vendê-la com prejuízo. A pessoa que compra por aquele preço mais baixo – o preço pelo qual você vendeu – não necessariamente lucra com o seu prejuízo e deve esperar que o estoque suba antes de ter lucro.
A empresa que emitiu as ações também não recebe o dinheiro da queda do preço das ações.
Venda a descoberto
Existem investidores que negociam com uma corretora para vender uma ação a um preço alto percebido, com a expectativa de que ela cairá. São as chamadas operações de venda a descoberto. Se o preço das ações cair, o vendedor a descoberto lucra comprando as ações pelo preço mais baixo – fechando a negociação. A diferença líquida entre os preços de venda e compra é acertada com o corretor. Embora os vendedores a descoberto lucrem com a queda do preço, eles não estão tirando seu dinheiro quando você perde na venda de ações. Em vez disso, eles estão fazendo transações independentes com o mercado e têm tanta chance de perder ou errar em suas negociações quanto os investidores que possuem as ações.
Em outras palavras, os vendedores a descoberto lucram com as quedas de preços, mas é uma transação separada dos investidores otimistas que compraram as ações e estão perdendo dinheiro porque o preço está caindo.
Portanto, a questão permanece: para onde foi o dinheiro?
Valor implícito e explícito
A resposta mais direta a essa pergunta é que ela realmente desapareceu no ar, junto com a queda na demanda pela ação ou, mais especificamente, a diminuição na percepção favorável dos investidores a respeito.
Mas essa capacidade do dinheiro de se dissolver no desconhecido demonstra a natureza complexa e um tanto contraditória do dinheiro. Sim, o dinheiro é uma provocação – ao mesmo tempo intangível, flertando com nossos sonhos e fantasias, e concreto, a coisa com a qual obtemos nosso pão de cada dia. Mais precisamente, essa duplicidade de dinheiro representa as duas partes que constituem o valor de mercado de uma ação : o valor implícito e o explícito.
Valor implícito
Por um lado, o valor pode ser criado ou dissolvido com a mudança no valor implícito de uma ação, que é determinado pelas percepções pessoais e pesquisas de investidores e analistas. Por exemplo, uma empresa farmacêutica com os direitos da patente para a cura do câncer pode ter um valor implícito muito maior do que o de uma loja de esquina.
Dependendo das percepções e expectativas dos investidores em relação às ações, o valor implícito é baseado nas previsões de receitas e lucros. Se o valor implícito sofre uma mudança – que, na verdade, é gerada por coisas abstratas como fé e emoção – o preço das ações segue. Uma diminuição no valor implícito, por exemplo, deixa os proprietários das ações com uma perda porque seu ativo agora vale menos do que seu preço original. Novamente, ninguém mais necessariamente recebeu o dinheiro; foi perdido para as percepções dos investidores.
Valor explícito
Agora que cobrimos a característica um tanto “irreal” do dinheiro, não podemos ignorar como o dinheiro também representa o valor explícito, que é o valor concreto de uma empresa. Chamado de valor contábil (ou às vezes valor contábil ), o valor explícito é calculado somando todos os ativos e subtraindo os passivos. Portanto, isso representa a quantidade de dinheiro que sobraria se uma empresa vendesse todos os seus ativos pelo valor justo de mercado e, em seguida, pagasse todas as obrigações, como contas e dívidas.
Porém, sem valor explícito, o valor implícito da empresa não existiria. A interpretação dos investidores de quão bem uma empresa fará uso de seu valor explícito é a força por trás do valor implícito da empresa.
O valor implícito de uma ação é determinado pelas percepções de analistas e investidores, enquanto o valor explícito é determinado por seu valor real, os ativos da empresa menos seus passivos.
Truque de desaparecimento revelado
Por exemplo, digamos que a Cisco Systems Inc. (CSCO) tivesse 5,81 bilhões de ações em circulação, o que significa que se o valor das ações caísse em $ 1, seria o equivalente a perder mais de $ 5,81 bilhões em valor (implícito). Como a CSCO tem muitos bilhões de dólares em ativos concretos, sabemos que a mudança não ocorre no valor explícito, então a ideia de dinheiro desaparecendo no ar ironicamente se torna muito mais tangível.
Em essência, o que está acontecendo é que investidores, analistas e profissionais do mercado estão declarando que suas projeções para a empresa se estreitaram. Os investidores, portanto, não estão dispostos a pagar tanto pelas ações como antes.
Quando a percepção do investidor em relação a uma ação diminui, o mesmo ocorre com a demanda pela ação e, por sua vez, o preço.
Portanto, fé e expectativas podem se traduzir em dinheiro vivo, mas apenas por causa de algo muito real: a capacidade de uma empresa de criar algo, seja um produto que as pessoas possam usar ou um serviço de que elas precisam. Quanto melhor a empresa criar algo, maiores serão os ganhos da empresa e mais fé os investidores terão na empresa.
Em um mercado em alta, há uma percepção geral positiva da capacidade do mercado de continuar produzindo e criando. Como essa percepção não existiria se não houvesse alguma evidência de que algo está sendo ou será criado, todos em um mercado altista podem estar ganhando dinheiro. Claro, o oposto exato pode acontecer em um mercado em baixa.
Em outras palavras, pense no mercado de ações como um grande veículo de criação e destruição de riqueza. Ninguém sabe realmente por que as meias vão para a secadora e nunca saem, mas da próxima vez que você se perguntar de onde veio ou foi o preço das ações, pelo menos você pode atribuí-lo à percepção do mercado.