Como o Peg Ratio pode ajudar a descobrir estoques de valor
O índice preço / lucro / crescimento (PEG) de uma ação pode não ser a primeira métrica que vem à mente quando a devida diligência ou análise de ações é discutida, mas a maioria concordaria que o índice PEG dá uma imagem mais completa da avaliação das ações do que simplesmente visualizar a relação preço / lucro (P / L) isoladamente.
O índice PEG é calculado facilmente e representa a relação entre o P / L e a taxa de crescimento do lucro por ação futuro esperado (EPS) de uma empresa.
Razão PEG = razão P / E / taxa de crescimento EPS
Principais vantagens
- O índice PEG, que mede a relação preço / lucro de uma ação em relação ao crescimento, pode ser uma ferramenta útil ao pesquisar ações de valor.
- O índice P / L, que analisa o preço de uma ação em relação aos lucros finais, pode ser uma métrica útil para avaliar a saúde de uma empresa.
- Os ganhos futuros estimados, que refletem as expectativas de crescimento, também são uma métrica importante para a avaliação de ações.
- Mas o índice PEG analisa os dois fatores, comparando os lucros anteriores de uma ação, em relação ao preço, com as expectativas de lucros futuros, pintando, portanto, um quadro mais completo da ação e das perspectivas da empresa.
Razão PEG e Avaliação
Uma ação ordinária é uma reivindicação de ganhos futuros. A taxa na qual uma empresa aumentará seus lucros no futuro é um dos maiores fatores na determinação do valor intrínseco de uma ação. Essa taxa de crescimento futuro representa os preços de mercado diários nos mercados de ações em todo o mundo.
O índice P / L nos mostra quanto valem as ações em comparação com os lucros anteriores. A maioria dos analistas usa o lucro acumulado de 12 meses para calcular a parte inferior da relação P / L. Certas inferências podem ser feitas observando a relação P / L. Por exemplo, altos índices de P / L representam ações de crescimento, enquanto os baixos destacam ações orientadas para o valor.
Exemplo de cálculo PEG
ABC Industries tem um P / L de 20 vezes o lucro. O consenso de todos os analistas que cobrem as ações é que a ABC tem uma previsão de crescimento de lucros de 12% nos próximos cinco anos. Sua proporção de PEG é, portanto, 20/12 ou 1,66.
A XYZ Micro é uma empresa jovem com um P / L de 30 vezes o lucro. Os analistas concluem que a empresa tem um crescimento previsto dos lucros de 40% nos próximos cinco anos. Sua proporção de PEG é 30/40 ou 0,75.
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Como interpretar a relação PEG
Usando os exemplos acima, o índice PEG nos diz que o preço das ações da ABC Industries é maior do que o crescimento de seus lucros. Isso significa que, se a empresa não crescer mais rapidamente, o preço das ações diminuirá. O índice PEG da XYZ Micro de 0,75 nos diz que as ações da empresa estão subvalorizadas, o que significa que ela está sendo negociada em linha com a taxa de crescimento e o preço das ações aumentará.
A teoria das ações sugere que o mercado de ações deve atribuir um índice PEG de um para cada ação. Isso representaria o equilíbrio teórico entre o valor de mercado de uma ação e o crescimento previsto dos lucros. Por exemplo, uma ação com um lucro múltiplo de 20 e 20% de crescimento de lucro antecipado teria um índice de PEG de um.
Os resultados da proporção de PEG maiores do que um sugerem um dos seguintes:
- A expectativa de crescimento do mercado é maior do que as estimativas de consenso.
- O estoque está atualmente supervalorizado devido ao aumento da demanda por ações.