Investimento pecaminoso: é para você?

Se você é um forte defensor do investimento socialmente responsável, pode achar este artigo difícil de entender. Existem vantagens definitivas em investir em empresas “limpas”. Mas se há um aspecto da sociedade que resistiu ao teste do tempo: o pecado. E, acredite ou não, existem investidores que encontraram maneiras de investir em ações pornográficas.

O que é investimento pecaminoso?

Ações pecaminosas são ações de uma empresa que está associada (ou está diretamente envolvida em) atividades consideradas antiéticas ou imorais. O problema com a ética e a moralidade, entretanto, é que não existe uma definição universalmente aceita do que é ou não ético ou moral. Por exemplo, um investidor pode ver certas campanhas publicitárias como antiéticas e marcar o produto ou a própria empresa de publicidade como um investimento pecaminoso. Outro investidor pode não ver nenhum compromisso ético na situação. Ao discutir o investimento pecaminoso, existe uma área cinzenta na definição de uma ação como pecaminosa.

No entanto, existem alguns setores da economia que são geralmente considerados pecaminosos, como as indústrias de jogos de azar, álcool, tabaco, sexo e defesa. Abaixo, exploramos algumas dessas chamadas indústrias pecaminosas.

Ações de jogos de azar

Apenas uma viagem a Las Vegas ou Atlantic City irá mostrar o enorme tamanho da indústria de jogos de azar. Só em Las Vegas, existem vários operadores de cassino com capitalizações de mercado na faixa de vários bilhões de dólares. Além dos operadores de cassino e hotel, há o fim menos atraente do negócio – manter o hardware para manter os cassinos cheios. A indústria também abrange operadoras de pistas de corrida e empresas de apostas esportivas. Uma coisa é certa: o jogo não vai acabar tão cedo. No mínimo, a popularidade do jogo disparou nos últimos anos, com mais e mais opções online para fazer apostas.

Estoque de álcool

A lucratividade da cerveja, do vinho e dos destilados é algo que as empresas vêm capitalizando há centenas de anos. Embora a maioria dos vinhedos seja privada, existem muitas cervejarias e destiladores que são negociados publicamente. Investidores curiosos podem investir em ações de vinho, ações de cerveja, empresas de bebidas alcoólicas, incluindo gigantes como a Anheuser-Busch InBev SA / NV ( BUD ).

Estoque de tabaco

Apesar de uma tempestade de ações judiciais coletivas no final do milênio e dos bilhões de dólares gastos em pagamentos de acordos, as empresas de tabaco e cigarros continuam lucrativas. Mesmo que fumar tenha se tornado menos voga na América do Norte, o resto do mundo continua a fumar. Grandes mercados permanecem para os produtos do tabaco no futuro previsível.

Sex Stocks

A indústria do sexo é tão enorme, embora grande parte dela seja subterrânea, o que torna difícil encontrar números precisos sobre a indústria. Mas, nos últimos anos, várias empresas da indústria da pornografia, fabricação de preservativos e até fabricantes de drogas destinadas a melhorar a experiência sexual tornaram-se públicas. Assim como os jogos de azar, a Internet traz uma dimensão totalmente nova para esse negócio. Pode ser um assunto tabu, mas há empresas que vão muito bem vendendo pornografia na Internet (embora a maioria dessas empresas não seja de capital aberto). Mesmo que você ignore as operadoras mais descaradas e visíveis, como a Playboy e a Hustler, existem muitas outras indústrias inócuas que se beneficiam da venda de sexo, como as operadoras de hotéis e TV a cabo que ganham somas consideráveis ​​com seus filmes pay-per-view.

Ações de defesa

Embora a indústria de defesa represente uma daquelas áreas cinzentas a que aludimos anteriormente, na maioria dos círculos essas ações são consideradas pecaminosas. A produção de mísseis, canhões, tanques e caças pode ser interpretada de diferentes maneiras. Ou você vê isso como destrutivo e prejudicial para toda a raça humana, para aqueles no país onde as armas são destinadas, ou você pode achar que é simplesmente uma medida proativa para proteger uma nação. Independentemente de sua postura ética ou moral sobre o assunto, não há debate sobre a lucratividade da fabricação, venda e distribuição de equipamentos militares. Um exemplo de estoque de defesa inclui a Lockheed Martin ( LMT ).

Retornos Irresistíveis

Indústrias que nos atraem com tentações “perversas” podem oferecer um bom lugar para estacionar uma parte de seu portfólio. Em primeiro lugar, essas empresas fornecem retornos relativamente estáveis ​​aos investidores, tanto em tempos bons quanto ruins. Como diz o velho ditado: “O que você faz para celebrar os bons tempos? Beba, fume, jogue e faça sexo.” E o que você faz em tempos de estresse e recessão? “Beba, fume, jogue e faça sexo.”

Os retornos proporcionados pelas empresas relacionadas a essas atividades costumam ser menos propensos às desacelerações cíclicas da economia. Eles fornecem retornos respeitáveis ​​em tempos de prosperidade, bem como retornos bem-vindos durante as crises econômicas e do mercado. Por exemplo, o S&P 500 caiu quase 20% entre junho de 2001 e junho de 2002, enquanto os principais setores pecaminosos ganharam entre 8% (ações de tabaco) e quase 20% (ações de jogos de azar). Além de serem um tanto isoladas da natureza cíclica da economia, muitas ações pecuniárias são conhecidas por fornecerem pagamentos de dividendos consistentes.

Por que fazê-lo?

A resposta simples é o retorno do investimento . Um grande número de empresas nesses setores obtiveram, repetidamente, lucros saudáveis ​​e continuarão a fazê-lo. Ao negligenciar todas as empresas desses setores, você pode restringir a capacidade de seu portfólio de obter alguns ganhos sólidos. É fácil entender por quê – muitos desses negócios giram em torno do vício.

Jogos de azar, tabaco e álcool são todos produtos ou atividades que viciam. É aqui que entra o argumento da moralidade. Poucos discutiriam que os fumantes de cigarros ou jogadores frequentes são clientes muito fiéis. Mas, é ético continuar aceitando o dinheiro de um jogador, mesmo que ele tenha um problema sério? Que tal vender cerveja para um alcoólatra? Obviamente, não há respostas fáceis aqui e é uma decisão que cada investidor deve tomar pessoalmente.

Embora não possamos sugerir um portfólio que consista apenas em ações pecaminosas, vale a pena considerar manter uma parte dele em um portfólio equilibrado. Assim como em todos os setores, haverá empresas com desempenho superior ao de outras e, de forma alguma, todas as ações envolvidas nesse tipo de negócio serão prósperas. Você ainda terá que fazer sua lição de casa para selecionar os melhores.

Como investir?

As empresas de investimento tornaram mais fácil para você investir em empresas pecaminosas e obter uma diversificação instantânea no setor. Credit Suisse, First Boston, Merrill Lynch e outros oferecem fundos mútuos que investem nessas linhas – o pesadelo de um investidor socialmente responsável.

Assim como as famílias de fundos podem oferecer um fundo de tecnologia ou um fundo de energia, os investidores agora têm acesso à diversificação e gerenciamento profissional nas indústrias de tabaco, jogos de azar, álcool, defesa e sexo. Você pode ter certeza de que um investidor com consciência social nem pensaria em participar desse tipo de investimento. Mas, para alguns, investir significa nada mais do que encontrar empresas que resistam ao teste do tempo e ganhem muito dinheiro. Por outro lado, se você acha que uma empresa não atende aos seus padrões sociais, fale com o seu dinheiro e evite investir.

The Bottom Line

Se você concorda ou não com o investimento pecaminoso, é uma escolha pessoal; no entanto, as fraquezas humanas e a atração dos prazeres pecaminosos provavelmente não desaparecerão logo. Se você tem uma visão de longo prazo e busca um pouco de emoção, tente adicionar um pouco de pecadilho ao seu portfólio. Para obter mais informações, você pode até examinar a  evolução dos investimentos pecaminosos.