Retorno sobre o capital ajustado pelo risco (RAROC)
O que é retorno sobre capital ajustado pelo risco (RAROC)?
O retorno sobre o capital ajustado pelo risco ( RAROC ) é uma figura modificada do retorno sobre o investimento (ROI) que leva em consideração os elementos do risco. Na análise financeira, projetos e investimentos com maiores níveis de risco devem ser avaliados de forma diferenciada; O RAROC, portanto, contabiliza as mudanças no perfil de um investimento, descontando os fluxos de caixa de risco contra os fluxos de caixa de menor risco.
Principais vantagens
- O retorno sobre o capital ajustado ao risco (RAROC) é uma medida ajustada ao risco do retorno sobre o investimento.
- Ele faz isso contabilizando quaisquer perdas esperadas e receitas geradas pelo capital, com a suposição de que projetos mais arriscados devem ser acompanhados por retornos esperados mais elevados
- O RAROC é usado com mais frequência por bancos e outras empresas do setor financeiro.
A Fórmula Para RAROC é
Compreendendo o retorno sobre o capital ajustado pelo risco
O retorno sobre o capital ajustado ao risco é uma ferramenta útil na avaliação de potenciais aquisições. O pressuposto geral subjacente do RAROC é que os investimentos ou projetos com níveis mais elevados de risco oferecem retornos substancialmente mais elevados. As empresas que precisam comparar dois ou mais projetos ou investimentos diferentes devem ter isso em mente.
RAROC e Bankers Trust
O RAROC também é conhecido como uma estrutura de medição de lucratividade, com base no risco, que permite aos analistas examinar o desempenho financeiro de uma empresa e estabelecer uma visão estável da lucratividade em todos os setores de negócios e indústrias.
A métrica RAROC foi desenvolvida durante o final dos anos 1970 pelo Bankers Trust, mais especificamente Dan Borge, seu principal designer. A popularidade da ferramenta cresceu na década de 1980, servindo como um ajuste recém-desenvolvido para o simples retorno sobre capital (ROC). Na época, um banco comercial, o Bankers Trust adotou um modelo de negócios semelhante ao de um banco de investimento. O Bankers Trust havia descarregado seus empréstimos de varejo e negócios de depósito e negociado ativamente com títulos isentos, com um negócio de derivados começando a criar raízes.
Essas atividades de atacado facilitaram o desenvolvimento do modelo RAROC. A publicidade em todo o país levou vários outros bancos a desenvolver seus próprios sistemas RAROC. Os bancos deram a seus sistemas nomes diferentes, basicamente um jargão usado para indicar o mesmo tipo de métrica. Outros métodos incluem retorno sobre capital ajustado ao risco (RORAC) e retorno ajustado ao risco sobre capital ajustado ao risco (RARORAC). O mais comumente usado ainda é o RAROC. As empresas não bancárias utilizam o RAROC como uma métrica para o efeito que os riscos operacional, de mercado e de crédito têm sobre as finanças.
Retorno sobre capital ajustado ao risco
Para não confundir com o RAROC, o retorno sobre o capital ajustado ao risco ( RORAC ) é utilizado na análise financeira para calcular uma taxa de retorno, onde projetos e investimentos com maiores níveis de risco são avaliados com base no montante de capital em risco. Cada vez mais, as empresas estão usando o RORAC, pois uma maior ênfase é colocada na gestão de risco em toda a empresa. O cálculo dessa métrica é semelhante ao RAROC, com a principal diferença sendo o capital ajustado para risco com RAROC em vez da taxa de retorno.