O empresário americano William J. O’Neil definiu o padrão cup and handle (C&H) em seu clássico de 1988, “How to Make Money in Stocks”, adicionando requisitos técnicos por meio de uma série de artigos publicados no Investor’s Business Daily, que ele fundou em 1991 O’Neil incluiu medições de período de tempo para cada componente, bem como uma descrição detalhada dos pontos baixos arredondados que dão ao padrão sua aparência única de xícara de chá.
O’Neil apontou para quatro estágios em uma quebra de copo e alça :
- A segurança registra uma alta significativa em uma tendência de alta que se acelerou entre um e três meses antes.
- O próximo retrocesso esculpe um fundo arredondado não mais profundo do que o retração de 50% da tendência anterior. Isso marca a “xícara”.
- A próxima tentativa de fuga falha na máxima anterior, produzindo um recuo secundário que se mantém próximo à resistência, retalhando um fundo arredondado menor, que se torna a “alça”.
- A segurança retorna à resistência pela segunda vez e quebra, produzindo um alvo de movimento medido igual à profundidade do copo.
Muitos comerciantes de copos e alças seguem estritamente as regras de O’Neil para construção, mas existem muitas variações que produzem resultados confiáveis. Na verdade, os padrões C&H modificados têm aplicações em todos os intervalos de tempo, desde o scalping intradiário até o timing do mercado mensal. Encontrar e comercializar essas versões atualizadas requer uma compreensão da psicologia da multidão em níveis de preços contestados, bem como um olho treinado que pode ver através dos níveis de ruído mais altos que resultam da parada eletrônica no mercado moderno.
O copo e a alça são um dos muitos padrões de gráfico que os traders podem usar para orientar sua estratégia.
Desconstruindo a xícara e a alça
Vamos considerar a mecânica de mercado de um cenário típico de xícaras e alças. Um novo rali imprime um nível elevado, e os rolos de preços mais em uma correção, lançando força relativa osciladores em ciclos de venda que incentivam anseia fortes-handed para cargos de saída. Novos compradores entram na retração no nível de retração de 38,6% ou 50%, esperando que a tendência de alta anterior seja retomada. O título salta e testa a alta, atraindo agressivos vendedores a descoberto, que acreditam que uma nova tendência de baixa provocará um colapso de topo duplo.
Essa oscilação de recuperação pode terminar na alta anterior ou excedê-la em alguns pontos e, em seguida, reverter, adicionando combustível no lado negativo porque prende dois grupos de compradores. Em primeiro lugar, os compradores que entram profundamente no padrão ficam nervosos porque apostam em um rompimento que fracassa. Ao mesmo tempo, os comprados em busca do rompimento assistem à evaporação de um pequeno lucro e são forçados a defender posições. Ambos os grupos agora são alvos de perdas ou lucros reduzidos, enquanto os vendedores a descoberto se cumprimentam por um trabalho bem feito.
A situação muda mais uma vez quando o declínio se estanca alto na ampla faixa de negociação, dando lugar a uma ação lateral estreita. Os vendedores a descoberto perdem a confiança e começam a cobrir, adicionando combustível de alta, enquanto os fortes que sobreviveram ao último recuo ganham confiança. Os osciladores de força relativa agora entram em novos ciclos de compra, encorajando uma terceira população de comprados a assumir riscos. Um ciclo de feedback positivo entra em ação, com o preço subindo para a resistência, completando a perna final do padrão e estourando em uma forte tendência de alta.
A mecânica desconstruída nos diz para procurar o padrão C&H em lugares que William O’Neil nunca imaginou, incluindo gráficos de 60 minutos e mensais, porque a psicologia de multidão exibe propriedades fractais, atuando em comportamentos emocionais semelhantes em intervalos de tempo cada vez maiores. Também sugere que os fundos arredondados não são necessários, desde que outros elementos estruturais atraiam novos compradores, enquanto os vendedores a descoberto se desencorajam e cobrem as posições.
Com isso em mente, vamos examinar três padrões de xícaras e alças que não se encaixam no molde clássico.
Copo e cabo multi-ano
A Wynn Resorts, Limited ( capital na bolsa Nasdaq perto de US $ 11,50 em outubro de 2002 e subiu para US $ 164,48 cinco anos depois. O declínio subsequente terminou a dois pontos do preço da oferta pública inicial (IPO), excedendo em muito a exigência de O’Neil para uma alta xícara rasa na tendência anterior. A onda de recuperação subsequente atingiu o máximo anterior em 2011, quase quatro anos após a primeira impressão. A alça segue a expectativa clássica de recuo, encontrando suporte no retração de 50% em forma arredondada, e retorna à máxima pela segunda vez 14 meses depois. A ação estourou em outubro de 2013 e somou 90 pontos nos cinco meses seguintes.
Copo e cabo ímpar
A Microsoft Corporation ( padrão de consolidação (primeira caixa azul) que durou mais de cinco semanas, ou quase a metade do tempo que levou para o segmento do copo ser concluído.
De acordo com a descrição de O’Neil, a alça não deve se estender mais do que um quinto a um quarto do comprimento da xícara. Essa alça não se parece em nada com o padrão ideal, mas tem a finalidade idêntica, mantendo-se perto da máxima anterior, sacudindo os vendedores a descoberto e encorajando novos comprados a entrar em posições. Observe que uma retração de alça mais profunda, arredondada ou não, reduz as chances de um rompimento porque a estrutura de preço reforça a resistência na alta anterior.
A segurança finalmente estourou em julho de 2014, com a tendência de alta correspondendo ao comprimento da xícara em um movimento perfeito e medido. O pico do rally estabeleceu uma nova alta que rendeu uma retração de 50% do rally anterior, quase idêntico ao padrão anterior. Desta vez, o copo imprime uma forma de V em vez de um fundo arredondado, com o preço estagnando sob a alta anterior. Ele aterrou lateralmente em uma formação alargada (segunda caixa azul) que não se parecia em nada com o cabo clássico por mais três semanas e estourou. Esta alta falhou em atingir a meta de movimento medida em 50, calculada adicionando a profundidade de quatro pontos do copo à linha de resistência perto de $ 46.
Copo e punho intradiário
O padrão de xícara e alça de 60 minutos oferece uma excelente ferramenta de tempo quando se procura comprar uma tendência em larga escala que não mostra um preço de entrada de baixo risco no gráfico diário ou semanal. Akamai Technologies, Inc. ( média móvel exponencial de 200 dias (MME). Ele voltou à resistência no início de fevereiro de 2015 e caiu para um padrão de retângulo pequeno com suporte perto de $ 60,50. Este identificador retangular manteve-se bem acima do nível de retração de 38,6%, mantendo os touros no comando, à frente de um rompimento que excedeu a meta de movimento medido e imprimiu uma alta de 14 anos.
The Bottom Line
Os requisitos estritos de William O’Neil para o padrão de xícara e alça, há mais de 20 anos, podem agora ser expandidos para vários cenários de mercado em vários períodos de tempo. Essa visão mais ampla nos permite desviar a atenção da definição padrão do padrão clássico para um foco estreito na psicologia da multidão que sustenta seu poder de prever rupturas consideráveis. E para saber mais, confira o curso de Análise Técnica na Investopedia Academy, que inclui vídeos e conteúdo interativo para ajudá-lo a reconhecer esses padrões gráficos e melhorar suas habilidades de negociação.