O que é um fundo mútuo long-short?
Um fundo long-short é um fundo mútuo que mantém investimentos longos e, além disso, vende títulos que não possui ( short ). O objetivo de um fundo long-short é encontrar investimentos com previsão de alta, e investimentos com previsão de queda, e investir em ambos na tentativa de aumentar os retornos. Por exemplo, se um investidor coloca $ 100 em um fundo mútuo long-short, o gestor do fundo geralmente pega os $ 100 inteiros e investirá comprado em ativos que ele acha que terão um bom desempenho. Em seguida, o gerente usará esse patrimônio como margem para abrir uma posição vendida e vender ativos que ele acha que terão um desempenho ruim. Quando ele vender esses ativos, ele receberá dinheiro, digamos US $ 30 para este exemplo. Ele então usaria esses $ 30 para investir a longo prazo em mais ativos, portanto, no total, ele teria um portfólio longo de $ 130 e um portfólio curto de $ 30, usando efetivamente seu investimento inicial de $ 100 para fazer $ 160 em investimentos. Esse tipo de fundo long-short no exemplo é chamado de fundo mútuo 130/30.
Fundos Long-Short
Tradicionalmente, a maioria dos fundos mútuos são long-only, o que significa que se algo fosse considerado subvalorizado, seria investido, e se um título fosse considerado sobrevalorizado, a única coisa que os investidores podem fazer é evitar investir nele. Os fundos long-short permitem ao gestor mais flexibilidade para agir em sua análise. No entanto, os investidores devem estar cientes dos riscos associados ao investimento nesse tipo de fundo mútuo. Se o gestor do fundo fizesse bons investimentos, a combinação de uma carteira longa e curta alavancaria o retorno dos fundos para cima. Por outro lado, em vez de apenas escolher ações que os gerentes acham que vão subir, eles também têm de prever quais ações estão caindo, o que significa que a habilidade de seleção de ações dos gerentes é muito importante. Se o desempenho histórico do fundo mútuo servir de indicação, é extremamente difícil encontrar um gestor de fundos que supere consistentemente o mercado em fundos de longo prazo. Encontrar um que possa prever as ações que sobem e as que caem pode ser ainda mais desafiador.
Conselheiro Insight
Rebecca Dawson Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Os fundos mútuos long-short são neutros em relação ao mercado, dividindo sua exposição igualmente entre as posições compradas e vendidas na tentativa de obter um retorno modesto que não esteja vinculado às oscilações do mercado. A estratégia busca crescimento de capital e renda.
As estratégias long-short são mais adequadas para investidores que esperam baixos retornos das ações nos próximos anos, porque essas estratégias não dependem apenas dos retornos do mercado. Nesse ambiente, os melhores fundos podem ser aqueles que buscam reduzir a exposição ao mercado acionário sem eliminá-la.
O objetivo é obter a maior parte dos retornos do mercado quando as ações sobem e reduzir as perdas quando as ações despencam. O problema com esses fundos é que investidores neutros podem preferi-los, enquanto qualquer investidor otimista ou baixista tem melhores opções.