Como negociar o VIX e a volatilidade do mercado usando ETFs

A volatilidade move os mercados de maneira tão confiável quanto o preço ou o volume, expandindo e contraindo ao longo do tempo em reação à ganância e ao medo. Períodos de alta volatilidade refletem ambientes de alto risco e alta recompensa, nos quais o timing perfeito pode gerar lucros impressionantes, enquanto errar pode causar perdas graves. Muitos participantes do mercado evitam a previsão de preços inteiramente durante períodos estressantes, em vez de apostar na direção da volatilidade por meio de futuros VIX ou fundos de ações especializados que reagem a esses contratos. Embora lucrar com esses instrumentos exija habilidades sofisticadas, a recompensa vale o esforço, especialmente quando a volatilidade está tendendo fortemente, para cima ou para baixo.

Criado em 1993, o CBOE Market Volatility Index (VIX) fornece instantâneos em tempo real dos níveis de ganância e medo, bem como as expectativas de volatilidade nas próximas 30 sessões. Ele fornece a base para a precificação de futuros, bem como estratégias que os market timers podem usar para cronometrar entradas e saídas em fundos de ações baseados em volatilidade. Introduzidos após o colapso econômico de 2008, esses instrumentos complexos se tornaram enormemente populares tanto para hedging quanto para peças direcionais.

A compra e venda desses títulos gerou um efeito de liderança no indicador VIX e no contrato futuro de VIX nos últimos anos devido ao seu enorme volume. Você pode ver isso acontecer quando os fundos quebram, quebram e se invertem antes do indicador subjacente. Este efeito é mais prevalente em condições de mercado altamente voláteis.

Instrumentos de Negociação

Enquanto os VIX futuros oferecem a mais pura exposição aos altos e baixos da volatilidade, os fundos de volatilidade atraem muito mais volume porque são facilmente acessados ​​por meio de contas de ações. Em vez de Exchange-Traded Funds ( ETFs ), muitos desses instrumentos são Exchange-Traded Products (ETPs) que utilizam cálculos complexos, dividindo vários meses de futuros VIX em expectativas de curto e médio prazo.

A precificação em tempo real dos fundos decai por meio do contango, que reflete as variações de tempo entre um contrato futuro e os preços à vista. Esses cálculos podem reduzir os lucros em mercados voláteis, fazendo com que o título tenha um desempenho nitidamente inferior ao do indicador subjacente. Como resultado, eles funcionam melhor em estratégias de curto prazo que utilizam técnicas de saída agressivas, estratégias de longo prazo e hedges, e em combinação com futuros VIX e opções de proteção.

Análise VIX

As estratégias de fundos de volatilidade exigem uma abordagem em duas etapas que examina o VIX, bem como a ação do preço no fundo-alvo. Uma compreensão da análise técnica VIX pode mitigar o efeito de amortecimento de lucros do contango, identificando níveis e pontos de viragem onde os fundos perderão o ímpeto da tendência. Funciona porque os contratos futuros de prazo mais longo usados ​​para calcular os preços são menos sensíveis ao movimento VIX de curto prazo, exercendo um efeito maior quando o momentum da tendência diminui.

O gráfico VIX gera picos verticais que refletem períodos de alto estresse, induzidos por catalisadores econômicos, políticos ou ambientais. É melhor observar os níveis absolutos ao tentar interpretar esses padrões irregulares, procurando reversões em torno de grandes números redondos, como 20, 30 ou 40 e perto dos picos anteriores. Também preste atenção às interações entre o indicador e as EMAs de 50 e 200 dias, com esses níveis atuando como suporte ou resistência.

Mantenha um VIX em tempo real em suas telas ao considerar entradas em fundos de volatilidade. Compare a tendência com a ação do preço em contratos de futuros de índices populares, incluindo o S&P 500 e o Nasdaq 100. As relações de convergência e divergência entre esses instrumentos geram observações que auxiliam no timing do mercado e na gestão de risco:

• Em alta VIX + em alta nos índices S&P 500 e Nasdaq 100 = divergência de baixa que prevê redução do apetite pelo risco e alto risco de reversão de baixa.
• VIX em alta + futuros de índices S&P 500 e Nasdaq 100 em queda = convergência de baixa que aumenta as chances de um dia de tendência de baixa.
• Queda VIX + queda dos índices S&P 500 e Nasdaq 100 futuros = divergência de alta que prevê aumento do apetite ao risco e um alto potencial para uma reversão de alta.
• Queda VIX + subindo S&P 500 e Nasdaq 100 índices futuros = convergência de alta que aumenta as chances de um dia de tendência de alta.
• A ação divergente entre os futuros dos índices S&P 500 e Nasdaq 100 reduz a confiabilidade preditiva, freqüentemente gerando condições de confusão, confusão e alcance.