23 Junho 2021 0:00

Como jogar com ações no mercado de lençóis rosa

Jogar em ações especulativas pode ser assustador e extremamente recompensador. Ações não listadas que são negociadas no mercado de balcão (OTC) podem potencialmente fornecer o enorme desejo dos investidores “pop”, mas há muitas minas terrestres ao longo do caminho. Portanto, não ser “explodido” é fundamental para alcançar uma enorme p retorno ortfolio. 

No passado, as ações não listadas eram cotadas nas Pink Sheets. As cotações diárias bid-ask de papel foram eventualmente substituídas, dando aos corretores a capacidade de negociar e cotar preços eletronicamente, de modo que o termo Pink Sheets não descreve mais adequadamente o sistema de cotação. Uma mudança de nome ocorreu em 2008 de Pink Sheets para Pink OTC Markets, e novamente em 2011 para onome atual de OTC Markets Group.

Os mercados OTC são divididos em três mercados em camadas:  OTCQX é o nível controlado de mais alta qualidade para atender aos requisitos financeiros e de divulgação contínuos.  OTCQB é o estágio do empreendimento que exige um processo anual de verificação e certificação de gerenciamento. O último nível, OTC Pink, é o nível mais baixo e especulativo do mercado. Não há padrões financeiros exigidos ou requisitos de divulgação no mercado rosa. A diferença nos três níveis é denotada pelo volume e qualidade das informações prestadas aos investidores.

Principais vantagens

  • OTC Pink, também conhecido como “folhas rosa”, é o mercado de balcão mais especulativo das plataformas do OTC Markets Group.
  • As empresas no OTC Pink não são obrigadas a cumprir requisitos de divulgação específicos ou altos padrões financeiros observados com as ações listadas nas principais bolsas.
  • Devido à grande variedade de empresas listadas no OTC Pink, incluindo empresas obscuras, empresas inadimplentes e pior, apenas investidores sofisticados com uma alta tolerância ao risco devem considerá-la.

Ações listadas no Pink Market

OTC Pink, o mercado mais especulativo, ainda pode negociar com algumas empresas de alta qualidade, que por uma razão ou outra não conseguem divulgar dados financeiros atualizados e auditados. Por exemplo, uma empresa que está passando por uma extensa revisão contábil pode cair no OTC Pink porque não possui dados financeiros auditados. Mas também existem algumas empresas inúteis. Como uma ampla gama de empresas está listada, cada uma com um perfil e nível de informação pública exclusivos, os investidores precisam ser ainda mais diligentes ao selecionar ações desse mercado.

As ações listadas no Pink Market podem ser estrangeiras ou nacionais. Eles variam de empresas razoavelmente fortes com níveis mais profundos de divulgação e registros regulatórios a empresas extintas e até mesmo golpes. As empresas nacionais listadas no OTC Pink muitas vezes não atendem a um ou mais requisitos de listagem, embora algumas dessas empresas sejam entidades sólidas e em funcionamento. 

Em contraste, muitas empresas inúteis também estão na lista. Devido ao amplo leque de empresas, a OTC Pink criou sua própria hierarquia para que os investidores possam julgar mais prontamente o negócio e a solidez financeira dos potenciais investimentos. Existem três níveis com base no grau e oportunidade das informações disponíveis. 

As empresas podem fornecer informações das seguintes maneiras:

  • Padrão de relatório da SEC no qual as empresas estão em conformidade com seus requisitos de relatório da SEC. A maioria das empresas OTC Pink não segue esse padrão.
  • Padrão de relatórios bancários dos EUA em que as empresas estão em conformidade com os relatórios do regulador bancário.
  • Padrão de relatório internacional no qual empresas não americanas podem fornecer as mesmas informações em inglês que fazem para listar suas casas em uma bolsa de valores não americana qualificada.
  • Padrão de relatório alternativo, que é usado para empresas que não seguem os registros da SEC, mas ainda precisam publicar informações básicas para serem listadas de acordo com o Exchange Act Rule 15c2-11. Esta informação é baseada nas Diretrizes Básicas de Divulgação OTC Pink.

Três níveis de divulgação de estoques de folhas rosa

Informações atuais

Esta camada inclui empresas com registros disponíveis ao público feitos no Serviço de Divulgação e Notícias OTC, em conformidade com as Diretrizes Básicas de Divulgação OTC Pink. É importante observar que as empresas são colocadas nesta camada com base no cumprimento do nível exigido e na oportunidade das divulgações, e não com base na força das operações e na solidez dos negócios.

Informação Limitada

Esta camada é usada para empresas com problemas de relatórios financeiros, empresas em falência ou dificuldades econômicas, bem como empresas que não desejam atender às Diretrizes de divulgação OTC Pink Basic. Para serem colocadas nesta camada, as empresas devem ter feito um registro na SEC ou divulgado informações financeiras nos últimos seis meses no OTC Disclosure and News Service.

Sem Informação

Essa camada é o nível mais baixo de divulgação. Essas empresas não divulgaram informações ou as informações divulgadas têm mais de seis meses.

Por último, o OTC Pink adicionou um sinal de “pare” adicional para os investidores. Esta categoria inclui empresas extintas que encerraram suas operações, bem como empresas ‘dark’ com gestão questionável e práticas de divulgação de mercado. As ações marcadas com o sinal de stop não estão dispostas a fornecer informações aos investidores e devem ser tratadas com suspeita. Seus títulos devem ser considerados de alto risco.

Como analisar estoques rosa

Analisar as ações da OTC Pink é um componente extremamente importante na tomada de decisões de investimento.  A análise técnica pode ser extremamente limitada e difícil, dada a natureza do serviço de negociação e cotação, uma vez que não existe uma “troca” central para os títulos. Isso significa que os títulos negociados no OTC Pink têm corretores que devem se comunicar e negociar diretamente entre si. Isso pode resultar em ações com menos liquidez ou preços de compra e venda amplos. Portanto, a análise fundamental deve ser realizada. 

Removendo as ervas daninhas de milhares de estoques OTC Pink para encontrar as joias escondidas é facilitado pelo sistema de camadas de informações. Elaborar telas de estoque é uma boa maneira de reduzir o número de candidatos em potencial. Dependendo dos objetivos de investimento, uma tela de cima para baixo com base no tamanho da empresa, setor, domicílio e dados financeiros selecionados, como nível de receitas ou lucros, pode ser usada.

Após a tela inicial de cima para baixo, os investidores podem aplicar uma abordagem mais de baixo para cima. Começando com nomes familiares comuns e descendo na lista restrita de ações, os investidores podem então fazer a triagem com base em índices financeiros, como preço para vendas ou múltiplo da empresa, se triagem na camada de Informações Atuais e dependendo do estágio da empresa e das informações disponíveis. Um problema que pode ser encontrado é que essas informações podem não estar uniformemente apresentadas ou disponíveis, portanto, algum trabalho braçal é necessário para colocá-las todas juntas. 

Com as telas de estreitamento concluídas, procurar um catalisador para cada nome reduzirá ainda mais a lista de candidatos. Os catalisadores podem incluir qualquer notícia positiva que possa impulsionar as ações para cima, como um anúncio legal pendente, um ensaio clínico, a liberação de informações financeiras completas vencidas na conclusão de uma revisão contábil, um novo produto ou atividade de fusão ou aquisição pendente.

Ao final desse processo, é necessária uma análise de estoque individual. Como essas empresas, de uma forma ou de outra, têm divulgações mais limitadas do que aquelas protocoladas na SEC, entrar em contato com a administração da empresa é um componente crítico para analisar as operações de negócios e o potencial das ações. Muitas informações podem ser obtidas em conversas com equipes de gerenciamento, e determinar a força da equipe enquanto segue seu “instinto” para saber se deve confiar na empresa é inestimável.

The Bottom Line

O OTC Pink oferece uma variedade de candidatos a investimentos, incluindo muitas empresas boas esperando para serem descobertas. Recentemente, a OTC Pink tem trabalhado arduamente para melhorar o serviço, uma análise fundamental para encontrar empresas fortes e saudáveis ​​com catalisadores potenciais que podem fornecer retornos incrivelmente altos. Assim como qualquer outro investimento, a chave é fazer um dever de casa rigoroso e, em particular, conversar com as equipes de gerenciamento da empresa para identificar investimentos valiosos.

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