22 Junho 2021 18:13

ETF da indústria de comunicação

O que é um ETF da indústria de comunicação?

Um ETF da indústria de comunicação é um  fundo negociado em bolsa (ETF) que investe em títulos especializados em comunicação com o objetivo de gerar retornos iguais a um índice subjacente.

Anteriormente, os ETFs da indústria de comunicação eram restritos ao setor de telecomunicações – um dos menores pesos do setor no S&P 500 dominado por empresas como Verizon Communications Inc. ( VZ ) e AT&T Inc. ( T ). Então, em 2018, uma mudança foi feita para ampliar seu alcance, refletindo o papel crescente que as empresas de mídia e internet desempenham na comunicação.

Principais vantagens

  • Um ETF da indústria de comunicação é um fundo negociado em bolsa que investe em títulos especializados em comunicação, incluindo empresas de telecomunicações, mídia e internet.
  • Seu objetivo é gerar retornos iguais a um índice subjacente.
  • Em 2018, o GICS decidiu reclassificar muitas plataformas de tecnologia da Internet como comunicações.
  • Essas mudanças significam que os ETFs de comunicação agora apresentam características mais orientadas para o crescimento do que antes – as telecomunicações geralmente são muito mais defensivas.

Compreendendo ETFs da indústria de comunicação

ETFs são uma coleção de títulos que rastreiam um índice subjacente. Eles são semelhantes aos fundos mútuos, mas são listados em bolsas e são negociados ao longo do dia como as ações ordinárias.

Alguns ETFs buscam replicar o mercado mais amplo. Outros se concentram em ações e títulos de uma indústria específica, rastreando setores individuaispor meio dos índices de referênciado Global Industry Classification Standard (GICS). Como um novo setor, os serviços de comunicação não têm muitos ETFs – apenas nove ETFs de comunicação estão disponíveis para os investidores, de acordo com etfdb.com.

Anteriormente, a maioria dos ETFs dessa categoria detinha grandes participações nas empresas gigantes de telecomunicações AT&T e Verizon Communications, com participações acionárias adicionais variando significativamente. Desde 2018, é mais comum encontrar grandes ações FAANG constituindo grande parte dessas carteiras.

Importante:

A decisão do GICS de reclassificar muitas plataformas de tecnologia da Internet como comunicações significa que muitos ETFs da indústria de comunicação agora detêm uma alta proporção de ações da FAANG.

Mudanças no GICS, um sistema amplamente usado para categorizar ações, resultaram em ETFs de comunicação agora apresentando características mais  orientadas para o crescimento do  que no passado – anteriormente, esses ETFs refletiam as  características defensivas das empresas de telecomunicações.

História dos ETFs da indústria de comunicação 

Standard & Poor’s (S&P) e Morgan Stanley Capital International ( MSCI ), dois dos maiores fornecedores de índices para uso por emissores de ETFs, dividem os mercados de ações dos EUA e globais em vários setores da indústria com base no GICS. Em 2018, o GICS foi expandido em um movimento que viu o encolhimento do setor de serviços de telecomunicações se tornar parte de um setor maior de serviços de comunicação.

O GICS tomou nota da evolução da definição de comunicações em meio à integração crescente entre empresas de telecomunicações, mídia e Internet. A atividade de fusões e aquisições (M&A) nesses setores facilitou o agrupamento de serviços de cabo, internet e telefone, bem como a integração da distribuição com o conteúdo de programação. O domínio emergente das empresas de mídia social como provedoras líderes de serviços de comunicação, cada vez mais por meio de plataformas móveis, também impulsionou essas mudanças no setor.

O setor renomeado agora inclui empresas de telecomunicações existentes, bem como empresas selecionadas do setor de bens de consumo discricionários anteriormente classificados no grupo da indústria de mídia e no sub-setor de varejo de marketing direto e Internet, juntamente com empresas selecionadas anteriormente pertencentes ao setor de tecnologia da informação. 

Exemplo de um ETF da indústria de comunicação

O maior ETF do setor de comunicação, de acordo com etfdb.com, é o Vanguard Communication Services ETF (VOX), com cerca de US $ 3,27 bilhões em ativos sob gestão (AUM).  Este veículo específico busca acompanhar o desempenho do MSCI US Investable Market Communication Services 25/50 Index. Quando isso não é possível, devido a restrições regulatórias, o fundo usa uma estratégia de amostragem para aproximar as principais características do índice.

No final de 2020, a carteira da VOX era composta por 113 ações com uma capitalização média de mercado de $ 229,9 bilhões. Suas maiores participações eram Alphabet Inc. (GOOGL ), Facebook Inc. (FB ) e Walt Disney Co. (DIS ).

Vantagens e desvantagens dos ETFs do setor de comunicação 

Os ETFs do setor de comunicação geralmente oferecem aos investidores os mesmos benefícios dos fundos tradicionais negociados em bolsa, incluindo baixos índices de despesas, liquidez decente e eficiência tributária. Eles são negociados na maioria das principais bolsas durante o horário normal de negociação e suportam a  venda a descoberto ou a compra com margem.

Exposição Diversificada

A diversificação também é uma atração chave. Os investidores que desejam obter ampla exposição a ações de comunicações nacionais ou internacionais podem querer considerar ETFs voltados para o setor. Os ETFs de comunicação oferecem exposição imediata a uma seleção diversificada de empresas de comunicação, ajudando os investidores a reduzir o risco específico da empresa.

Os ETFs de comunicação são um grupo variado de fundos, investidos em grupos sobrepostos, mas não unificados, de ações e outros títulos. Em um aspecto, esses veículos não oferecem aos investidores muito em termos de diversificação e mitigação de risco porque estão concentrados em um único setor. Por outro lado, pode-se argumentar que eles marcam essas caixas porque permitem que os investidores invistam em uma cesta de empresas, em vez de apenas uma ou um pequeno punhado.

Vale ressaltar também que o setor de serviços de comunicação já é muito maior, proporcionando acesso a uma variedade de títulos com perfis completamente distintos e em constante evolução. Em teoria, investir em um desses veículos dá aos investidores a chance de combinar as perspectivas de crescimento das ações de tecnologia com os altos rendimentos de dividendos e fluxos de caixa relativamente estáveis típicos das telecomunicações defensivas.

FAANG Pesado

No entanto, é necessário algum cuidado. Apesar de abranger uma ampla gama de ações, existe o risco de que muitas carteiras de ETFs da indústria de comunicação sejam provavelmente mais ponderadas em relação às ações FAANG de grande capitalização de mercado. Essas empresas tendem a atrair avaliações elevadas, o que significa que mesmo o menor dos soluços pode desencadear uma venda agressiva, e elas já são uma presença constante na maioria das carteiras.