22 Junho 2021 13:17

É possível ter fluxo de caixa positivo e lucro líquido negativo?

O que é fluxo de caixa positivo e lucro líquido negativo?

Fluxo de caixa  é o valor líquido de caixa e equivalentes de caixa que estão sendo negociados dentro e fora de uma empresa em um determinado período. Se uma empresa tem fluxo de caixa positivo, os ativos líquidos da empresa estão aumentando. A receita líquida  é o lucro que uma empresa obteve, ou a receita remanescente, após a dedução de todas as despesas. O lucro líquido é comumente referido como resultado final, uma vez que fica na parte inferior da demonstração de resultados. Sim, há momentos em que uma empresa pode ter fluxo de caixa positivo enquanto relata lucro líquido negativo. Mas, primeiro, precisamos explorar como o fluxo de caixa e o lucro líquido se relacionam.

Principais vantagens:

  • É possível que uma empresa tenha fluxo de caixa positivo enquanto reporta lucro líquido negativo.
  • Se o lucro líquido for positivo, a empresa é líquida.
  • Se uma empresa tem fluxo de caixa positivo, isso significa que os ativos líquidos da empresa estão aumentando.
  • Uma empresa pode registrar uma perda líquida para um período, mas receber dinheiro suficiente de empréstimos ou outras entradas de caixa para compensar a perda e criar um fluxo de caixa positivo. 

Compreendendo a receita líquida e o fluxo de caixa

O lucro líquido é calculado subtraindo os custos de fazer negócios, incluindo despesas, impostos, depreciação e juros sobre dívidas da receita total. Se o lucro líquido for positivo, a empresa é líquida e tem maior probabilidade de pagar suas dívidas, pagar dividendos aos acionistas e pagar suas despesas operacionais. 

O fluxo de caixa é relatado na  Fluxo de caixa  é o valor líquido de caixa e equivalentes de caixa que estão sendo negociados dentro e fora de uma empresa em um determinado período. Se uma empresa tem fluxo de caixa positivo, isso significa que os ativos líquidos da empresa estão aumentando.

Exemplo do mundo real de fluxo de caixa positivo e receita líquida negativa 

Abaixo está a demonstração do fluxo de caixa da JC Penney Inc. em 5 de maio de 2018. 

O lucro líquido é transportado da demonstração do resultado e é o ponto de partida para o cálculo do fluxo de caixa. Do valor da receita líquida, as transações em dinheiro do período são adicionadas ou subtraídas. 

  • A JC Penney teve um lucro líquido (ou prejuízo) negativo no período de $ 78 milhões, destacado em vermelho. 
  • No entanto, na parte inferior do extrato, destacado em verde, a empresa registrou uma posição de caixa positiva de $ 181 milhões. 

Como pode ser? 

  • Podemos ver, destacado em azul, que JC Penney recebeu um influxo de caixa de empréstimos de uma linha de crédito junto com caixa adicional de novas dívidas de longo prazo. 
  • Em outras palavras, a empresa ainda registrou prejuízo no período, mas recebeu caixa suficiente do empréstimo para compensar a perda e criar fluxo de caixa positivo. 

Lembre-se de que a demonstração do fluxo de caixa mostra apenas a posição de caixa da empresa. Não é uma medida de lucratividade. Uma empresa ainda pode registrar uma perda em suas operações diárias, mas tem caixa disponível ou entradas de caixa devido a várias circunstâncias.

Depreciação

A depreciação  é um método contábil que aloca o custo de um ativo imobilizado ao longo de sua vida útil. A depreciação contabiliza declínios no valor do ativo e distribui as despesas ao longo dos anos de vida útil desse ativo. A depreciação ajuda as empresas a evitar uma grande dedução no ano em que o ativo é comprado, permitindo que as empresas obtenham receita com o ativo. 

O lucro líquido é calculado deduzindo as despesas da empresa, e a depreciação é uma dessas despesas. No entanto, como a depreciação é uma medida contábil, não é um desembolso de caixa. Como resultado, a despesa de depreciação é adicionada de volta à demonstração do fluxo de caixa ao calcular o fluxo de caixa de uma empresa.

Se uma empresa tiver um  prejuízo líquido no período e um grande valor de despesa de depreciação adicionado de volta à demonstração do fluxo de caixa, a empresa pode registrar um fluxo de caixa positivo e, simultaneamente, registrar uma perda no período. 

Venda de um ativo

Se uma empresa vende um ativo ou parte da empresa para levantar capital, o produto da venda seria um acréscimo ao caixa do período. Como resultado, uma empresa poderia ter uma perda líquida ao registrar o fluxo de caixa positivo da venda do ativo se o valor do ativo ultrapassar a perda do período.

Despesas Acumuladas

Despesas acumuladas ocorrem quando uma empresa registra uma despesa para comprar um ativo, mas não tem que pagar por ela até o próximo período. As despesas são registradas no momento em que são incorridas e não quando são pagas. Por exemplo, uma empresa pode registrar uma despesa substancial no quarto trimestre, mas não ter uma saída de dinheiro até o próximo ano, quando a fatura for paga. Como resultado, a empresa pode registrar um prejuízo líquido no quarto trimestre, mantendo uma posição de caixa positiva.

Ao analisar as demonstrações financeiras de uma empresa, é importante revisar todos os aspectos da posição financeira da empresa, incluindo lucro líquido e fluxo de caixa. Somente por meio de uma análise abrangente de todas as demonstrações financeiras os investidores podem tomar uma decisão informada. 

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